今天市场高开高走，三大指数均创年内新高，创业板指领涨。AI概念股盘中活跃，其中算力、CPO概念股一度冲高，那历经了最近几周的反弹之后，AI是否还值得入场呢？
我们认为，从政策来看，今年两会期间，“新质生产力”无疑是最受关注的热词。2024年政府工作报告将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”作为第一大任务，其中单列“深入推进数字经济创新发展”板块。数字经济的创新正以此前无法想象的速度进行着，将成为颠覆想象、重塑产业创新和经济增长模式的重要力量及加快培育新质生产力的重要抓手。
而从投资价值来看，目前数字经济处于估值和业绩双低位，景气恢复预期强烈。当前数字经济指数前两大权重行业依然为计算机（42.9%）和电子（38.4%），计算机行业里面主要是软件开发（19%）和计算机设备（16%），电子行业里面主要是半导体（37%）。半导体相关行业景气度下行已近2年，软件则近3年。消费电子需求回暖、国产替代、AI都有可能给数字经济吹来业绩上的暖风。（行业采用申万一级及二级行业统计，数据截至：2024/3/4。）
而从估值角度来看，当前主要权重行业半导体和计算机的PE分别为63.5和57.7，近5年分位数分别为44.8%和52.3%，虽然合理，但因目前多数行业均是景气低点，致PE被动抬高，然而从行业PB看，当前值分别为3.4和3.0，分位数分别为5.2%和9.6%，明显被低估；其次从两大权重指数的历史ROE和盈利预期可以看出，历史和预期均是高成长，当下是业绩低点，景气恢复预期强烈。
所以，无论是从政策还是从投资价值，我们都长期看好数字经济未来的表现。
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