钧达股份负债率74%，亏损出现，风险巨增！产能过剩越来越严重，单产品风险巨大，另外公司PERC装置基本让淘汰了，仍然会有固定资产减值
光伏产业链1季度大亏，2季度亏的更多，股价再创新低！最近股价反弹了，再跌50%正常！
一.未来光伏产业链需求低增长，在股市中，光伏已成夕阳产业！
全球电力需求缓慢增长是明确的！最近用新能源汽车和AI瞎忽悠用电量？，目前汽车用汽油量，用热值换成电量，基本是所有汽车让新能源汽车替代的用电量，用电量不大！都胡侃一个AI公司用电多少，如果像大家胡侃的那么高用电量，这个公司估计1月内必关门(说明技术没过关，成本太高没人用）。一些权威机构预测，2030年AI年耗电量占全球发电总量的5-10%，这个还可信！
中国火电装机14亿千瓦，如果每年装机250GW，14*100/250=5.6年，6年光伏取代完火电，然后光伏产业链都关门？我看有的券商研报，2024年中国光伏新增光伏装机400GW，4年光伏完成取代光火电，7年让现在的29GW电厂装机全关门！就是按照2023年新增装机增长瞎拍脑袋的数据！
2023年中国光伏新增装机217GW，已经是个很高是数了，2024年或许能低增长一下，2025年最多持平，出现负增长是可能的！导致2023年装机高增长主要两个原因，一是组件低价抢装，二是2022年组件高价抑制了装机，填补抑制量！
2023年中国组件需求460-470GW，同比增长64-48%，其中国内装机用组件248-258GW，同比增长95-105%，组件出口增长37.7%，一旦中国光伏新增装机没有增长，组件需求增长明显放缓。
按照2024年中国光伏新增装机220-240GW（均值230GW），组件用量基本没增长（双面组件占比提升，容配比下降）， 2024年组件的需求大约550GW，同比增长18%，明显放缓。
组件低价常态化，抢装会逐步结束，如果2023年光伏新增装机230GW，4季度装机很可能负增长（2023年4季度装机88GW是个天花板数据）。
二.N型产能过剩也越来越严重，开工率会呈现下降趋势，竞争会越来越激烈，不具备价格反弹基础，组件价格在低位运行是明确的！
产业链中技术难度电池最大，是产业链中最关键环节，如果电池产能过剩，其它硅片和组件肯定是过剩！
去年底，拉晶产能达到900GW（硅片更大）， 今年继续新增310-350GW， 1季度双良、天合、晶科、华民等又新增能力超100GW，产能超过1000GW。N型硅片薄，装置生产N型硅片实际产量高于能力，导致产能严重过剩，最近N型硅片又跌跌不休，价格到了1.8元/片。
用电池供需来分析产业链产能究竟过剩多少？
目前，BC和HTJ处于推广和降本阶段，产销量低，但未来产销量会逐步提升。为了好了解，仅谈TOPCON。
2023年4季度TOPCON产量72GW，占电池总产量185-190GW的38%，TOP市占率为38%。
2024年1季度TOPCON产量大约96GW，环比增长33%，市占率为66%。
1季度市占率环比4季度提升28个百分点，是市占率提升的最高一个季度，这种情况下TOPCON和N型组件价格仍然喋喋不休。
今年后面3个季度市占率提升会逐步放缓。
即使2季度电池产量提升到160GW，TOPCON市占率提升到70-75%，TOPCON产量为102-120GW，环比1季度增加6-24GW，增长6-25%，开始放缓。
2023年4季度TOPCON新增能力为180GW，为新增能力最高的1个季度，2024年1季度新增能力超140GW（新建新增超130GW，通威PERC升级为8GW），预计2季度新增能力超过180GW（新建新增140GW，PERC升级超40GW）.
随着各厂家TOPCON生产技术成熟度提升（很多厂家是第2套。。。第N套装置的投产），装置的爬坡时间会缩短（如晶科能源等爬坡时间很短）。
2023年4季度TOPCON有效能力大约90GW/季度，1季度开始快速提升，2季度会继续快速提升，从产量和有效能力判断，1季度开工率环比4季度下降约10个百分点，2季度环比1季度至少下降5个百分点，3季度TOPCON平均开工率很可能达到60%。
开工率连续下降，竞争会逐步加剧，开工率下降，固定成本提升大，龙头们仍然会血拼价格，保证相对比较高的开工率，否则成本太高，单瓦亏损会很高。
所以组件价格在低价区运行是明确的，价格在0.8-0.9元/W运行的可能大。
最近，有些厂家在组件小项目提高投标价格，但效果甚微，组件价格仍然在低位，没有一点起色，这是由供需关系决定的。
按照投资，N型垂直一体化固定成本（折旧、人员费用和运维）大约10-11分/W（开工率100%，上半年晶科能源基本满负荷运行，组件出货30.8GW，电池和硅片出货1.5GW，折旧费为38亿，超过12分/W，其TOPCON设备按照5-6年折旧，偏高一些），P型一体化低于9分/W。
N型开工率90%、80%、70%、60%和50%固定成本分别为11.7分/W、13.1分/W、15分/W、17.5分/W和21分/W。 开工率90%，固定成本提升1.2分/W，开工率80%，固定成本提升2.6分/W，开工率70%，固定成本提升4.5分/W， 开发率下降到60%，固定成本提升7分/W，开工率下降到50%，固定成本提升10.5分/W。
目前，电池技术更新换代很快，晶科能源等TOPCON设备折旧年限5-6年是合理的，折旧年限10年都是耍流氓，为股民堆积固定资产减值。
按照TOPCON 10GW投资22亿（大部分投资比这个高，如晶科8GW投资都在22-23亿），建筑投资4亿，设备投资18亿，1年折旧费为3.4亿，为3.4分/W。
N型产能过剩1倍，不是简单亏损，都会死的很惨！
涨价？涨毛吧，产能连续猛增，是需求增加的几倍，开工率连续下降，竞争越激励，价格继续跌跌不休！
今年N型能力超过1300GW，是需求2倍多， 究竟是N型厂家淘汰龙头们的P型装置，还是一体化搞死单产品，还是都会亏成鬼，一起死！
全产业链能力巨增！马上拉晶能力达到1200GW（硅片能力比拉晶更大）！ TOPCON不仅新建一堆，又掀起了PERC升级TOPCON热潮！
看看电池TOPCON和BC产能多大，高的真是可怕，2024年主要组件和电池厂家TOPCON和BC产能情况（没有注明为TOPCON）.
1. 晶科能源，目前70GW，6月末达到100GW，垂直一体化
2. 通威股份，目前33GW，年底达到90GW（新建41GW，其它为PERC升级），一体化 外销
3.晶澳科技，目前56GW，年底达到71-86GW（新建30GW），垂直一体化
4.隆基绿能，65GW（BC 35GW，TOPCON 30GW）；年底77GW（BC 47GW，TOPCON 30GW）,垂直一体化
5.天合光能，目前40GW，年底超过60GW（新建 PERC升级），垂直一体化
6.爱旭，目前BC 25GW，年底50GW（PERC升级TOPCON 25GW，BC 25GW），外销
7.正泰新能，目前38GW，年底50GW(新建），配套组件
8.一道新能，目前36GW（包括合资5.5GW），年底50GW（新建），配套组件
9.钧达股份，目前40GW, 年底44GW，外销
10. 中润光能，目前16GW，年底40GW（PERC升级）
11.阿特斯, 目前30GW，年底38GW（新建），垂直一体化
12. 英发睿能，目前22GW，6月末38GW（新建），外销
13. 和光同程，目前16GW，年底32GW（新建），外销
14. 润阳股份，目前14GW， 年底30GW（新建 PERC升级）
15.TCL中环，目前0， 上半年达到25GW
16. 中来股份，目前20GW，年底20GW，不清楚其扩建多少
17.仕净科技，目前18GW
上面17家今年产能超840GW
今年产能10-20GW有弘元绿能、麦迪、东磁新能源、协鑫、安徽绿能、新霖飞、合肥西长信、亿晶、日用光能、常州顺风等超15家
今年产能低于10GW的厂家一堆。
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产业链价格大跳水，辅料涨价，产业链进入巨亏时代
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