【行情回顾03.19】
市场表现：股市全天震荡走跌，创业板指领跌。沪深两市收涨个股1692只，收跌个股3255只，其中65股涨停，封板率为71%。
资金动态：两市成交额10779亿，较上个交易日缩量600亿。北向资金全天净卖出70.11亿，其中沪股通净卖出45.66亿元，深股通净卖出24.45亿元。
板块强弱：板块方面，猪肉、量子科技、CPO、煤炭等板块涨幅居前，人形机器人、证券、保险、飞行汽车等板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：
《三大指数创年内新高！反弹走势还能持续多久》
着证监会连续出台政策规范减持、融券等行为，着力提升上市公司质量，推动资本市场高质量发展，监管政策方向愈发明晰，而强有力的政策环境对于提振投资者信心和稳定市场预期均有望产生积极作用；同时，作为外资进入A股重要渠道的北向资金近期流入力度明显加大，市场资金供需压力有所缓和，预计A股修复行情有望延续，市场结构性机会也有望不断显现。展望后市，基本面仍是决定市场趋势的重要因素，经济预期改善、政策预期落地，以及增量资金进场或是影响后续大盘走向的关键。
行业热评：
《中信建投 | 推动资源高水平再生利用，再生材料有望受益》
3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。《行动方案》提出，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。支持建设一批废钢铁、废有色金属、废塑料等再生资源精深加工产业集群。积极有序发展以废弃油脂、非粮生物质为主要原料的生物质液体燃料。探索建设符合国际标准的再生塑料、再生金属等再生材料使用情况信息化追溯系统。我国再生资源回收行业小、散、差的特点明显，行业竞争格局分散，方案提到推动再生资源加工利用企业集聚化、规模化发展，引导低效产能逐步退出，同时完善标准体系，配套支持政策，再生材料企业有望受益。
《中信建投 | 中药、疫苗及药店行业最新观点》
中药：随着行业秩序逐步恢复、叠加国企改革的催化下，看好中药公司基本面经营改善，具备估值改善机会。
疫苗：国内竞争激烈+海外市场空间广阔，疫苗企业出海逻辑逐渐显现。国内企业国际化进入方式多元化；海外疫苗巨头进行国际化时多采取代理策略或在当地自建产能，以及与国际组织合作，国内企业可加以借鉴。目前国内疫苗企业出海已从成品出口向价值链上下游延展，预计未来出海进度有望加速。
药店：1）截至2024年2月，全国仍有63.96%的地级市未落地药店端门诊统筹政策，合计落地统筹门店数量67665家，占2022年底全国门店总数的11.07%，占比仍然较低。2）药店端报销待遇利好市场扩容；3）头部药店布局地区政策大多较为宽松，且后续仍存在优化空间。
【市场要闻】
1. 【2月底公募基金资产净值合计29.30万亿元，较1月增长1.94万亿】3月18日，中基协披露2024年2月公募基金市场数据。截至今年2月底，我国境内基金公司管理的公募基金资产净值合计29.3万亿元，较1月底的27.36万亿元增长1.94万亿元。开放式基金环比1.92万亿元的增量中，货币基金贡献最大，截至2月底规模为12.78万亿元，较1月底增长8542.05亿元，已连续2个月增长。此外，股票基金环比增长4696.4亿元至3.09万亿元；债券基金环比增长3029.62亿元至5.55万亿元；混合基金环比增长2546.92亿元至3.63万亿元；QDII基金环比增长421.32亿元至4520.01亿元。而封闭式基金环比增长151.07亿元。虽然规模悉数上涨，但从基金份额的变化来看，混合基金和封闭式基金的基金份额总额仍在缩水，截至2月底分别为3.46万亿份、3.58万亿份。
2.【Canalys：预估2025年全球AI PC出货量超过1亿台，占PC出货总量的40%】《科创板日报》19日消息，据市场调查机构Canalys近日发布的最新报告，2024年标志着传统PC向AI PC的重大转变，预估今年全球AI PC出货量4800万台，占PC出货总量的18%。机构预估2025年全球AI PC出货量超过1亿台，占PC出货总量的40%；到2028年，全球AI PC出货量2.05亿台，2024年至2028年期间的复合年增长率将达到44%。
3.【利率互换价格显示美联储6月降息概率不到50%】3月19日，债券交易员继续下调对美联储今年降息的预期，且不再认为6月大概率会降息。利率互换合约定价显示市场对美联储的利率预测升高，6月合约利率在5.21%附近，意味着比当前5.33%的水平下降不到25基点。
4.【金融监管总局：将消费金融公司主要出资人持股比例要求由不低于30%提高至不低于50%】近日，金融监管总局修订发布《消费金融公司管理办法》。《办法》将消费金融公司主要出资人持股比例要求由不低于30%提高至不低于50%。主要考虑：一是从近年监管实践来看，提升主要出资人持股比例有利于压实股东责任，增强股东参与公司经营意愿，更好发挥股东资源优势，促进股东积极发挥支持作用。二是有利于提高决策效率，避免由于股权相对分散而出现公司治理失效失衡的问题。另外，《办法》监管指标也有所变化：一是增加担保增信贷款业务监管指标。鉴于部分消费金融公司高度依赖融资担保公司、保险公司风险兜底，不利于提升自主风控能力，而且间接抬高贷款综合利费水平，《办法》要求担保增信贷款余额不得超过全部贷款余额的50%。二是增加流动性比例监管指标。结合消费金融公司经营特征和风险特点，在审慎测算基础上，《办法》规定“流动性比例”不得低于50%。
5.【上海：鼓励合作银行建立新型基建优惠利率信贷资金，总规模1000亿元以上】3月19日，上海市发改委等部门印发《上海市新型基础设施建设项目贴息管理指导意见（2024年版）》，鼓励合作银行建立上海市新型基础设施建设优惠利率信贷资金，总规模达到1000亿元以上，重点支持以下领域：1.网络基础设施（新网络）、2.算力基础设施（新算力）、3.数据基础设施（新数据）、4.创新基础设施（新设施）、5.终端基础设施（新终端）等领域。
6. 【日本央行自2007年以来首次加息】3月19日，日本央行将政策利率设定在0%-0.1%区间，符合市场预期，为2007年以来首次加息，长达8年的负利率时代正式终结。日本央行取消收益率曲线控制（YCC）政策。日本央行将继续购买日本国债，规模与以前基本持平。
7.【机构：前两月二手房成交量稳步增长 房价跌幅收窄】3月19日，贝壳研究院二手房市场监测数据显示，2024年春节过后，贝壳重点50城市二手房成交量持续向上修复。由于去年特殊的高基数，今年1-2月份二手房交易量比去年同期减少，但比2022年同期明显增加28.5%。从城市看，今年二线城市交易增长尤其亮眼。1-2月，杭州、徐州、惠州、泉州、哈尔滨等城市贝壳二手房累计成交量已经超过去年同期。
8.【3月份新兴市场股票出现了自2017年4月以来的最大资金流入】据美国银行3月份基金经理调查，3月份新兴市场股票出现了自2017年4月以来的最大资金流入；欧元区股票出现自2020年6月以来最大流入；美国股市资金外流，尤其是非必需类股和科技股。
9.【2月我国航空公司在国际航线运输总周转量首次超疫情前同期水平】据民航局消息，2月，我国航空公司在国际航空市场恢复加快，国际航线运输总周转量达到34.6亿吨公里，同比增长108.6%，较2019年同期增长9.9%，首次超过疫情前同期水平，较今年1月提高12.1个百分点。客运方面，2月国际航线共完成旅客运输量489.2万人次，恢复至2019年同期的81.8%，连续三个月回升。货运方面，2月国际航线共完成货邮运输量21.6万吨，较2019年同期增长65.9%，货邮运输恢复水平再创新高。
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