配置中国市场,做多中国市场,难不难?经历了这几年的调整,尤其是全球上涨中的调整,普遍都感觉到难。
但是,我们可以通过策略指数基金,来达到长期稳定收益。下面谈一个最简单的策略,用一只至两只指数配置成组合。
指的不是逆势上涨得好的红利低波指数,虽然是个非常优秀的策略,但是投资最好能够长期稳定盈利。
2017年成立了标普A股红利指数,到了2020年大幅度跑输市场,当时连介于蓝筹和红利之间的价值类型都上涨了,红利类型烟蒂股不适应时代了,遭到纷纷抛弃。结果,2021年以来又大幅度跑赢市场。不能只押注一种策略。
虽然市场盼着蓝筹类型再次回归,但是一次次地没有盼到。基本面这么差,想都想不到蓝筹类型会以怎样的方式均值回归回来。
然而,当分红措施蔓延,连宁德时代的分红都得到了改善的时候,蓝筹类型凭借着估值低、分红好的优势,早已进行了反弹。介于蓝筹和红利之间的价值类型,沪深300价值全收益指数,本轮没有跌破2020年底,也没有跌破2022年底,提前已经提前见底反弹。
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只剩下以A50为代表的蓝筹指数下跌很猛,但是尽管如此,下跌幅度也基本与沪深300全收益指数持平。
配置Smart Beta指数,同时配置多种策略,能够稳稳跑赢市场。
如果一半红利策略,一半蓝筹策略会怎么样?
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表格为指数的累计收益,来源Choice数据。
如果一半红利策略,一半蓝筹策略,组合会很好地稳稳上涨。2021年以来A股市场不亏损就很不容易了。用Smart Beta多种策略配置能够做到。
我们可以看到,如果约算,一半红利策略一半蓝筹策略组合的平均收益=中金优选300全收益指数的收益,基本上是高度相关的。中金优选300指数考察的是ROE、分红、成长,兼顾低估和成长。这也是为什么我喜欢中金优选300指数,完全是用的价值投资模型筛选出来的。
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一半红利策略,一半蓝筹策略和中金优选300指数的收益曲线是十分相近的。
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如图,橙色和黄色的曲线是高度相关的。如果只做A50指数,最近几年会很难受,如果只做红利指数,中间几年会很难受,而沪深300指数前几年和最近几年都会很难受。
如果做出一半红利和一半蓝筹的配置组合,或者中金优选300指数,2021年以来即将亏损转盈利了,快要创历史新高了。
以前我比较担心 $中金优选300指数(LOF)A(OTCFUND|501060)$ 的规模,是否会规模降低清盘了。现在我不担心了,出了十只A50ETF,还有 $红利ETF易方达(SH515180)$ ,也可以包括同类的红利低波指数,或者 $标普红利ETF(SH562060)$ 等。以上仅对做多中国的资产配置部分,挖掘因子进行分析。
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