北交所战略配售晶阳机电 专业从事光伏行业晶体硅生长设备的高新技术企业

一、公司主要业务

公司是一家专业从事光伏及半导体行业晶体生长设备的研发、制造和销售的高新技术企业，公司产品主要应用于光伏硅料、硅片及半导体材料生产厂家。

公司自成立以来，一直专注于晶体生长设备研发、生产和销售，公司的核心产品单晶生长炉具有较强的市场竞争力，已成为多家晶体硅材料制备等龙头企业的合格供应商。公司针对晶体硅生长过程涉及控制参数多、人工操作容易造成生长出的晶体材料质量和成品率不稳定等关键问题进行持续研发攻坚，将晶体硅生长过程中的主要环境参数和需要动态调整控制的工艺流程进行模型化分析，在此基础上实现了自动化控制。公司产品单晶生长炉单炉投料量大、可生产大尺寸晶棒，同时控制系统的精密程度高、稳定性高、自动调整能力强。此外，公司能实现 8-12 英寸单晶生长炉产品全覆盖。公司硅芯铸锭炉单炉投料量大、成品率高、产出高，系公司自主研发的创新产品，在行业内具有先发优势。根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 年版）》《战略性新兴产业分类（2018）》，公司产品属于战略性新兴产业重点产品。

二、主要产品或服务情况

公司的主要产品为单晶生长炉，其主要用于太阳能级单晶硅棒的制备，单晶硅棒再经过切片等加工工序后成为光伏电池片主要原材料；同时，公司生产和销售硅芯铸锭炉，其主要用于生产太阳能级多晶硅硅芯的制备，为公司自主创新研发产品，相比单晶生长炉拉制硅芯，硅芯铸锭炉因为工艺以及拉制的硅芯纯度不同，其单炉产量远大于单晶生长炉，硅芯制造成本也低于单晶生长炉制造硅芯的成本。公司产品具体情况如下：

公司自成立以来，一直专注于光伏及半导体晶体生长设备的研发、生产和销售，公司主营业务和主要产品未发生重大变化。公司技术、产品体系随着下游应用市场需求变化及行业发展趋势而不断升级、丰富，产品质量及性能不断提升，目前已形成能覆盖市场主流的 8-12 英寸单晶生长炉产品体系，并拥有硅芯铸锭炉等创新产品，市场竞争力不断增强。

公司产品的生产流程：

公司主要产品为单晶生长炉，此外，公司同时生产和销售硅芯炉。公司主要负责零部件的设计和组装工作，机械部件均向外部供应商直接采购或定制化采购。公司产品的制作流程如下：

（1） 单晶生长炉

（2） 硅芯炉

三、行业技术的发展趋势

（1）自动化和智能化

在晶体生长的高温、真空极端环境下，一个细节的问题可能就导致单晶生长失败，分子结构从规则排列变成杂乱无序，特别是大尺寸单晶的生长控制尤为困难，尺寸越大，晶体生长控制的难度越高。因此，在下游硅片大型化、薄型化的趋势下，晶体生长设备也需不断提升自动化和智能化水平，以满足晶体生长控制的要求。

（2）降本增效

硅片生产环节的电耗主要来自晶体生长环节，因此降低生长环节的能耗是节能的重要环节。在光伏硅片大尺寸化、薄片化行业趋势下，光伏生长设备制造厂商将不断加大单炉投料量和提升设备性能，以达到下游“降本增效”的目标。

（3）节能、环保

随着全球经济的不断发展，能源短缺和气候变暖等问题受到更多关注，“低碳发展”的理念已经成为全球各国可持续发展的重要共识。中国也提出“碳达峰”、“碳中和”的减碳目标，相继颁布了一系列措施，鼓励绿色制造。《“十四五”工业绿色发展规划》提出：全面提升绿色制造水平，到 2025年单位工业增加值二氧化碳排放降低 18%，推进工业向“产业结构高端化、能源消费低碳化、资源利用循环化、生产过程清洁化、产品供给绿色化、生产方式数字化”等六个方向转型。对生产企业而言，降低产品制造过程中的能耗，节能绿色是未来产品发展的重要趋势。

四、发行人行业地位

公司是一家专业从事光伏及半导体行业晶体生长设备的研发、制造和销售的高新技术企业。公司产品 160 型单晶生长炉 36 英寸热场下最大投料量为900KG，成品率 90-95%。公司产品硅芯铸锭炉主要用于生产太阳能级多晶硅硅芯的制备，是生产太阳能级多晶硅原料的设备之一。区别于传统的单晶生长炉制造硅芯，硅芯铸锭炉有着产量大、成本低的优势，最大投料量可达1,500KG，成品率 90%以上。

公司是浙江省专精特新中小企业、高新技术企业，“晶阳机电智能晶体炉高新技术研究开发中心”被认定为市级高新技术研究开发中心，公司产品通过了浙江制造认证，“1600 型全自动智能控制单晶炉”被浙江省科技厅登记为浙江省科学技术成果。通过多年的研发创新、发展积累，公司在晶体生长设备领域已具有较强的综合竞争能力。截至 2023 年 6 月 30 日，公司已取得 48 项专利，其中发明专利 11 项，技术研发实力较强。

凭借优异的技术研发实力、产品质量及健全的技术服务体系，公司获取了大量的优质客户。截至本招股说明书签署日，公司已成功进入通威股份、晶科能源、晶澳科技、高景太阳能、东方希望等行业知名硅料、硅片企业的供应商体系，成为客户生产供应链中的重要一环。

五、可对比公司

目前国内主要的晶体生长设备供应商包括晶盛机电、天通股份、连城数控、京运通、奥特维。

（1）晶盛机电（300316）

晶盛机电是国内领先的半导体材料装备和LED 衬底材料制造的高新技术企业，围绕硅、碳化硅、蓝宝石三大主要半导体材料开发出一系列关键设备，并适度延伸到材料领域。在硅材料领域，晶盛机电开发出了应用于光伏和集成电路领域两大产业的系列关键设备，包括全自动晶体生长设备（单晶生长炉、区熔硅单晶炉、多晶铸锭炉）、晶体加工设备（单晶硅滚磨机、截断机、开方机、金刚线切片机等）、芯片加工设备（芯片研磨机、减薄机、抛光机、外延设备、LPCVD 设备等）、叠瓦组件设备等；在碳化硅领域，公司的产品主要有碳化硅长晶设备及外延设备；在蓝宝石领域，晶盛机电可提供满足 LED 照明衬底材料和窗口材料所需的蓝宝石晶锭和芯片。

（2）天通股份（600330）

天通股份主要从事电子材料（包含磁性材料与部品，蓝宝石、压晶体管等晶体材料）的研发、制造和销售；高端专用装备（包含晶体材料专用设备、粉体材料专用设备、半导体显示专用设备）研发、制造和销售。天通股份坚持晶体材料和关键装备、粉体材料和关键装备两条战略主线，电子材料产品广泛应用于汽车电子、通讯电子、光伏风电、光电显示等下游领域；高端装备产品，除部分自用外，应用于光伏、半导体、新能源锂电等领域。

（3）连城数控（835368）

连城数控是技术领先的光伏及半导体行业晶体硅生长和加工设备供应商，通过建立专用设备的研发、生产及销售一体化流程，为光伏及半导体行业客户提供高性能的晶硅制造和硅片处理等生产设备，主要产品包括单晶炉、线切设备、磨床等。

（4）京运通（601908）

京运通业务包括高端装备制造、新能源发电、新材料等。高端装备制造业务主要产品包括光伏设备和半导体设备。光伏设备包括单晶生长炉、多晶硅铸锭炉、金刚线开方机、金刚线切片机、多晶检测自动化设备等。半导体设备包括区熔单晶硅炉、碳化硅晶体生长设备等。

（5）奥特维（688516）

无锡奥特维科技股份有限公司成立于 2010 年，位于江苏省无锡市，主要从事高端装备的研发、生产和销售。奥特维产品主要应用于光伏行业、锂电行业、半导体行业封测环节。奥特维主要产品是光伏行业硅片端的单晶生长炉、硅片分选机；光伏电池端的烧结退火一体炉（光注入）；光伏组件端的划片机、串焊机、排版机、叠焊机；锂电模组/PACK 生产线、圆柱外观检测设备；半导体封装环节铝线键合机。

六、主要财务数据和财务指标

七、 发行人选择的具体上市标准及分析说明

公司选择《上市规则》第 2.1.3 条第（一）款规定的上市标准：“预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低于 1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2,500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%。”

公司 2021 年度、2022 年度归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低数）分别为 1,879.35 万元和 1,921.41 万元，符合“最近两年净利润均不低于 1,500 万元”的标准；发行人 2021 年度、2022 年度的加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益前后孰低数）分别为 18.32%和 12.35%，符合“加权平均净资产收益率平均不低于 8%”的标准；结合公司最近六个月二级市场交易对应的市值情况、可比公司的估值以及发行人最近一次融资的估值等情况，预计公司公开发行股票后的总市值不低于 2 亿元。