2只转债下修前瞻

原文发送于昨日晚间。

20日为招路转债最后交易日，如果投资者忘记操作，还可以在25日最后转股日之前转股卖出，此外，22日还将收到利息1.5元。

淳中转债满足赎回条件，公司宣布强赎，有一定的赎回压力，详见赎回信息列表。

20日为海环转债下修审议日。大股东不持有可转债，有投票权，预计通过无悬念。正股前20日均价为5.138元，前1个交易日均价为5.386元，下修有净资产限制，每股净资产为4.645元，下修到底的价格为5.39元。如果下修到底，转股价值将上升到99.6元，转债价合理定位约在121元附近。

20日为未来转债下修审议日。大股东持有可转债，无投票权，预计通过有悬念。正股前20日均价为4.689元，前1个交易日均价为5.129元，下修有净资产限制，每股净资产为2.582元，下修到底的价格为5.13元。如果下修到底，转股价值将上升到100元，转债价合理定位约在118元附近，负预期差。

本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。

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$招路转债(SZ127012)$$海环转债(SH113532)$$未来转债(SZ128063)$