债市为何出现波动？
当前债市风险点主要是短期的调整波动，受到政府债券净缴款以及巨额同业存单到期，以及近期权益市场表现较好，部分机构止盈情绪抬升；叠加此前连续上涨，债券资产整体价格相对较高，各品种收益率都位于低位区间，债市整体确实面临一定的调整压力。
本轮调整会持续很久吗？
债市在连涨之后出现下跌，有投资者担忧，是否会重演2022年四季度那次债市大跌的情景？但其实不必过于担忧，因为债市这两次回调所面临的情况并不相同：
2022年四季度的债市回调，主要受防疫政策的转向、房地产支持政策出台以及资金面收敛等因素的影响，市场一致预期发生大幅扭转，风险偏好抬升，引发了债市整体较大的回撤。
而本次回调，更多是短期情绪扰动的影响，债市基本面并未出现明显利空因素。从高频数据看年初需求仍偏弱，房地产市场表现比较低迷，各项经济指标短期内超预期好转的可能性不大。全国两会对政策定调更多以“稳”为主，未见明显超预期发力的倾向。市场对于二季度降准降息仍有预期，存款利率今年仍有望继续下调。在债市基本逻辑没有发生反转的情况下，谈行情反转或言之过早。
债市波动行情该如何操作？
我们知道，债基主要投资于债券，而债券可以生息，所以在长期有望获得持续向上的回报。虽然从短期角度看，债券基金也会波动，导致账户浮亏，但随着持有债券的逐步到期兑付，如果没有出现“暴雷”的情况，由于市场波动造成的短期净值下跌往往会慢慢修复。
身处波动中，投资者对于收益的损失感到焦虑，对于走势的不明朗感到担忧，这都是正常的。但是债市在经历了此前较长时间的连涨后，最近的调整其实也是风险释放的过程，在基本面没有出现重大利空的情况下，债市的下行空间依然有限。
如果在止盈离场和留下坚守之间迟疑不决，可以考虑定投的方式，降低单次投资的风险，在行情波动中帮助我们尽量稳住情绪，避免因为市场短期波动而做出冲动的投资决策。在回调时积累份额，降低单位成本，等待市场回升时争取更好的投资收益。
$前海联合泳辉纯债A(OTCFUND|007327)$$前海联合泳辉纯债C(OTCFUND|007338)$
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