丹麦生物制药巨头诺和诺德19日在天津启动无菌制剂扩建项目，投资约40亿元，预计于2027年建成。天津相关领导表示，希望公司加快推进GLP-1类产品的本地化生产，导入更多治疗肥胖症等疾病的新产品。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$

自2023年走红以来，减肥药热度居高不下，该产业蕴含的市场空间巨大，成为医药领域的明星赛道。诺和诺德生产的明星减肥药Wegovy（司美格鲁肽）在多国已处于短缺状态，产能增长以更好满足需求成为公司面临的呼声。为应对不断上涨的需求，诺和诺德正在努力扩大产能。摩根大通预计，到2030年，GLP-1类药物全球年销售额将达1000亿美元。2月5日，诺和诺德的控股股东诺和控股收购CDMO（合同定制研发生产机构）巨头康泰伦特，直接买下“现货”填补产能空缺。

2023年第一季度，诺和诺德投资11.8亿元启动天津生产厂成品车间扩建项目，引进预填充注射笔生产线。据悉，此次扩建的无菌制剂生产将采用全球领先的隔离器技术，为制剂生产提供更高水平的无菌保障。在本月的资本市场活动日中，诺和诺德还透露，预计2024年司美格鲁肽的肥胖适应症品牌Wegovy将在中国正式上市。

据公开信息统计，全球临床在研GLP-1药物多达102款，其中47%（48/102）来自国内药企。在48款国产GLP-1药物中，30款为GLP-1R单靶点激动剂，18款为GLP-1R多靶点激动剂。随着国产减重创新药商业化临近，有差异化靶点、疗效更优或进度较快的创新管线及公司望受益。市场观点指出，减肥药产业趋势极大，有海外对标，消费属性，后期还有销量及临床数据催化，市场选择和基本面常不一样，从基本面角度看重点关注：

[666]制剂：一梯队（信达生物、华东医药）、二梯队（恒瑞医药、石药集团/新诺威）、三梯队（博瑞医药、众生药业、甘李制药、复星医药）等；

[赚大了]药械产业链：代工（药明康德、凯莱英）、原料药（诺泰生物、圣诺生物）、注射笔（美好医疗）、腹膜胶塞（华兰股份），未来还可关注GLP1小分子产业链。

此外，当前正举办中的英伟达2024GTC大会上，医疗健康再度成为重头戏。按照英伟达官网的行业分类，大会有90场活动与医疗保健/生命科学相关——数目位居所有行业之首，超过了汽车、云服务、硬件/半导体等一众热门领域。黄仁勋在会上明确表示，医疗健康将成为英伟达下一个 " 数十亿美元级业务 "。3月19日，诺和诺德基金会宣布与英伟达合作，在丹麦建立一台超级计算机。这台计算机将采用英伟达的人工智能技术，成为全球最强大的计算机之一，该计算机旨在促进医疗保健、生命科学和绿色转型等领域的研究与创新。诺和诺德基金会已承诺为该项目提供约6亿克朗（约合8700万美元）的资金，丹麦出口与投资基金将出资1亿克朗。预计Eviden公司将于2024年晚些时候交付和安装名为Gefion的超级计算机。

业内人士认为，相较于传统药物研发，AI技术能将药物发现、临床前研究的时间缩短近40%，临床新药研发成功率可从12%提高到约14%。随着医药企业与生物科技公司加强合作，AI制药渗透率有望快速提升，行业前景广阔。

目当前AI制药市场的主要入局者有三类，分为大型药企、CRO、互联网公司。在商业模式上主要有三种，即出售软件的AI SaaS、出售药物研发服务的AI CRO、直接研发药物出售的AI Biotech。此外，管线对外授权的商业模式正在成为AI制药公司的新的方向。

目前国内在AI方面有布局的公司包括：英矽智能与复星医药建立了管线共同开发的合作；深势科技与翰森制药达成合作，共同推动小分子的药物研发工作；恒瑞医药目前已通过自主研发与对外合作结合的方式建立了AI-分子设计平台；药明康德先后投资了多家AI赋能药物研发的公司等。

截至2024/3/15，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为19.2倍，处于指数发布以来3%的历史低估位置，比历史上97%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/02/20-2024/3/15）。

目前创新药企重磅新药收入高速放量，研发和销售费用指标改善，盈利能力提升，商业化进入加速收获期，创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件，考虑当下基本面政策面的拐点位置，叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势，后续有望迎来持续催化，创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。

（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）

 

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注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。

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