01魔术、心理与金融市场共通之妙
2024年春晚最火的节目莫过于让尼格买提表情出圈的刘谦魔术表演秀。刘谦的扑克牌魔术不仅展示了他的高超技艺，还让现场的尼格买提和观众们一起参与，体验魔术的乐趣。
魔术，就是各种戏法的集合。这当中有物理的戏法，化学的戏法，自然也有心理的戏法，魔术中利用人的心理盲点达成奇幻效果的手法有很多，也会利用人的心理盲点来达到魔术效果。
卓越的魔术师擅长不断编织神秘氛围，使观众的视线紧紧锁定在被红布覆盖的帽子上，而忽略了魔术师袖口中隐藏的玄机。这与证实偏差中人们只关注支持自己信念的信息，忽略否定信息的现象非常相似。证实性偏差，是指当人确立的一个信念和观念时，在收集和分析信息的过程中产生的一种寻找支持这个信念证据的倾向。也就是说，人们会很容易接受支持这个信念的信息，习惯性忽略否定这个信念的信息，甚至还会花更多时间、精力去贬低与他们想法相左的观点。
因此，可以说魔术的心理学在某种程度上利用了证实偏差的原理，通过引导观众的注意力和预期，达到表演效果。而行为金融学中的证实偏差就像变魔术，它在经济生活中广泛存在，对人的行为决策产生深远影响。
在金融市场中，当市场处于繁荣上升期时，尽管有诸多证据表明市场已经过热，但人们往往选择性地忽视这些负面信息，而对正面信息给予更多关注。这种倾向，加上人们固有的贪婪和恐惧心理，会推动市场不断走高，直至市场价格严重偏离其基础价值。相反，在市场低迷时期，人们又容易对负面信息反应过度，从而加剧市场的低迷态势。因此，证实偏差也是金融市场中正反馈机制的重要推动力量。
02导致证实性偏差的三大因素
信念的顽固性
信念的顽固性（belief persistence）是证实偏差产生的心理根源。人们会坚定地维护自己的信念，即便这些信念与新出现的数据相冲突。简而言之，这种偏差导致了对新数据的忽视或低估。以有效市场假设为例，即使面对明显的反驳证据，人们仍会坚守、求证并解释这一信念。同样地，一旦投资者认定某种投资策略优于其他策略，他们可能会忽略与该策略相悖的负面信息，仅凭微弱的证据就维持原有的观点，即便后续的证据要求他们放弃早期的信念。
锚定效应
锚定效应常常是导致证实偏差的重要心理因素。在证实偏差中，锚定效应表现为人们会根据最初接收到的信息来调整他们的信念或看法，并倾向于寻找支持这个信息的证据，而忽略那些与这个信息相矛盾的证据。这种倾向性可能会导致人们做出不准确或片面的判断。简单来说，锚定就是投资者在形成初步看法或预期后，容易围绕这个“初始点”来解读后续信息，而忽略与这个“初始点”相矛盾的信息。
其他因素
首先，证据的模糊性是一个关键因素，它在很大程度上导致了证实偏差和过度自信的产生。投资者在面对模糊的市场信息时，往往会根据自己的先验观念或定式思维进行解释，这使得他们更容易看到符合自己预期的证据，而忽略其他的证据。例如，一个投资者可能根据自己对某家公司的先入为主的看法，来解释该公司发布的财报数据，从而得出有利于自己投资决策的结论。
其次，人们在解释市场现象时，往往会假设不同事件之间存在相互关系，即使这些关系可能并不存在。这种幻想的相互关系也是导致证实偏差的一个重要原因。投资者在分析市场趋势时，可能会因为某些事件在时间上相近或表面上相似，就错误地认为它们之间存在因果关系，从而根据这种错误的假设来制定投资策略。
最后，对资料的选择性收集或审查也是导致证实偏差的一个重要因素。投资者在收集和分析市场信息时，往往会倾向于关注那些能够支持自己投资观点的资料，而忽略那些不利的证据。这种“基于审查”和“基于假说”的过滤行为，使得投资者更容易陷入证实偏差的陷阱，无法客观地评估投资机会和风险。例如，一个投资者可能只关注某家公司的正面新闻和评论，而忽略那些对该公司的负面报道，从而导致他对该公司的投资价值做出过高估计。
03投资中的“障眼”魔术
想象一下，一位魔术师在表演时，他的手法、道具和言语都是为了引导观众的注意力，使他们看到想要他们看到的东西，而忽略了其他。这就像投资者在市场中面对的情境——大量的信息、数据和观点交织在一起，而投资者需要从中筛选出对自己有用的信息。
证实偏差就像魔术师的“障眼法”，投资者往往只看到那些符合自己预期或偏好的信息，就像魔术师让观众只看到他们想看的部分。这种选择性的注意和解释导致投资者忽略了那些可能对他们的决策产生重要影响的信息。
此外，魔术师经常利用观众的定式思维和预期来达到表演效果。同样地，投资者在面对市场时，也常常受到自己定式思维和预期的影响，导致他们无法客观地分析和解释信息。
因此，要克服证实偏差，投资者需要像识破魔术一样，保持警惕和理性，不被表面现象所迷惑。学会从不同角度和层面去分析和解释信息，以更全面地了解市场的真实情况。这样才能做出更明智的投资决策，避免陷入证实偏差的陷阱。
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