信达澳亚朱然：关注汽车零部件海外业务发展

汽车零部件作为汽车整车行业的上游行业，是支撑和影响汽车工业发展的核心环节。当前我国排名并列第四，位列日本、美国、德国传统强国之后。去年营收增速表现稳健，盈利能力持续修复。在行业发展不断加速的进程中，我们发现不同细分赛道增速表现逐渐开始分化，比如汽车饰件等偏成熟的板块整体营收增速有所放缓，汽车电子、汽车座椅等板块依旧维持较高营收增速。受益于国内新能源产业链强竞争力，近年来汽车零部件板块海外市场快速增长。海外业务的快速增长主要受益于部分零部件厂商凭借优秀成本管控实力等进行海外市场替代;新能源增量产业链抓住海外新能源机遇积极开拓客户；抓住海外大客户的放量机遇实现自身海外业务快速拓展。当前我们也看好此类企业海外业务的后续发展，未来也会紧密跟踪产业投资机会。

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