1-2月社会消费品零售数据：同比增速符合预期，消费缓慢复苏
2024年1-2月，社零总额81,307亿元，同比5.50%。整体必选消费优于可选消费，消费缓慢复苏。商品零售中，烟酒，体育娱乐用品、通讯器材品类表现较好，分别同比13.7%、+11.3%、16.2%，1-2月为包含春节聚会出游，利好相关消费；日用品、文化办公行业表现较差，分别同比-0.7%、-8.8%，主要与企业缩减成本开支有关。
1-2月家用电器及音像器材类零售数据：整体需求有所恢复，空调表现最佳
2024年1-2月，家用电器及音像器材类零售总额1,310亿元，同比5.70%，同比提速。今年1-2月家电需求有所恢复，主要由空调品类带动。分品类来看，白电受益于以旧换新政策同比均增长，尤其空调1-2月线上销量同比34%；厨电表现一般，仍受地产拖累，尤其与新房高度相关的集成灶1-2月线上销量同比-22%，传统烟灶品类表现稳定；清洁电器在低基数下表现较好，扫地机、洗地机1-2月线上销量同比+1%、+39%；小家电表现最弱，需求未恢复，传统小家电豆浆机、养生壶销量实现正增长，其余均下滑；彩电需求一般，但大屏化趋势下，均价显著提升，1-2月线上彩电销量、销额分别同比-0.45%、+28%。
1-2月服装、鞋帽、针纺织品类零售数据：同比增幅明显收窄，高基数下增长乏力
2024年1-2月，服装、鞋帽、针纺织品类零售总额2521亿元，同比+1.90%，同比增幅明显收窄。1-2月纺织服装在去年高基数下，同比增长乏力，整体需求趋弱。分品类来看，男装表现最稳健，尤其中高端男装品牌仍有较大开店空间；女装及大众休闲服饰表现较弱，尤其大众休闲服饰竞争格局较差，同比下滑；运动服饰表现一般。
1-2月家电出口数据：出口维持高景气
2024年1-2月，家用电器出口数量63185万台，同比38.60%，同比增幅继续扩大。1-2月家电出口数据亮眼，在去年同期低基数的情况下，同比显著增长。分品类来看：冰洗出口最景气，1-2月空调、冰箱、洗衣机出口数量分别同比+15%、42%、40%，海外冰箱结构升级带动出口高景气；液晶电视出口平稳，1-2月出口数量同比+1%。
2月纺织品及服装出口数据：制造端呈复苏趋势
2024年2月，纺织品出口金额同比+22.60%，服装出口金额同比+31.90%，同比增幅明显扩大。在去年超低基数的情况下，今年2月纺织服装出口加速增长，随着海外库存逐渐去化，出口呈复苏态势。
【家电】从1-2月社零数据来看，家电内销受益于国家以旧换新政策推动，呈复苏趋势。其中白电需求最好，黑电量稳价增，清洁电器在低基数下实现正增长，厨电及小家电需求弱。从1-2月家电出口来看，在低基数下，出口增幅扩大，品类升级趋势下，大家电出口呈现高景气。但随着后续基数上升，预计同比增幅将收窄。近期铜价快速上升对家电板块上涨造成压力。
【纺服】从1-2月社零数据来看，纺服消费需求在去年集中释放后回归平稳，同比增幅明显收窄。其中竞争格局较好，仍有较大开店空间的男装板块表现较好，中高端女装需求明显回落，大众服饰需求弱。从1-2月纺服出口数据来看，出口经历了一年的需求低迷后迎来复苏，同比增速加快。预计Q1上游制造收入增速快于品牌服饰。
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