北交所战略配售天工股份中国重点发展关键战略材料级钛及钛合金产品专业级生产制造商

一、公司主要业务

公司主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛与其他金属元素通过配比、熔炼、锻造及各种精加工工序，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料技术性能的产品。

公司从事的钛及钛合金材料行业属于《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021 年版）》《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）》《战略性新兴产业分类（2018 版）》支持的先进有色金属范畴、新材料及战略新兴产业。钛及钛合金材料因其优良的性能早期被用于航空航天和军工领域，随着技术的日臻成熟和完善，逐渐进入民用市场。钛及钛合金板、管、线等加工材和多种金属复合材制成的钛产品，在消费电子、医疗、体育等日用消费品领域得到广泛应用。公司钛及钛合金产品从粗加工逐步向精加工、深加工转型，包括消费电子行业、3D 打印领域的钛合金线材等，开拓更广阔的新兴市场。

公司是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业，公司坚持走科技创新的发展路线，秉持创新就是生产之本的理念，在产品性能、设备改造、工艺革新等方向上持续输出研发活力，坚持走高端、多元的产品之道，始终保持自身在新兴产品市场的竞争力。

公司不断强化钛及钛合金研发与生产工艺革新，以高端的板材、管材及线材产品为开发方向，着眼于产品结构的优化，向钛及钛合金新材料高端产品市场稳步迈进。2023 年，经江苏省工信厅、科技厅等部门认定，天工股份技术中心为省级企业技术中心。公司与高校保持长期合作，不断推进钛及钛合金材料研发成果的转化落地，与南京工业大学联合成立的江苏省钛及钛合金新材料工程技术研究中心获江苏省省级工程技术研究中心认定。截至 2023 年 6 月 30 日，公司已取得专利 56 项，其中发明专利 8 项，助力公司在高端产品制造与成本控制方面始终保持市场先进水平。

二、主要产品或服务情况

公司主要产品按形状可分为板材、管材和线材，公司提供的主要产品的构成情况如下：

三、行业技术的发展趋势

（一）钛行业未来发展趋势

1、加强上游企业联盟，获取和控制优势资源

为确保产品质量，钛及钛合金材料尤其是高端钛材对钛原料品质要求较高。尽管全球钛资源丰富，但优质的金红石占比不到 10%，具有一定的稀缺性。我国金红石钛资源尤为紧缺，大部分依赖进口。此外，能获取高品质的海绵钛对钛及钛合金材料生产企业至关重要。钛及钛合金材料生产企业联合上游资源开发企业，获取或控制优势钛资源具有重要意义，将成为未来行业发展趋势之一。

2、高端钛及钛合金材料将成为行业发展高地

钛产业高端市场领域发展前景较好。高端钛材应用领域十分广泛，国内市场需求巨大。同时，高端钛及钛合金材料涵盖的行业既包括“一带一路”战略重点支持的“走出去”行业，也属于“中国制造 2025”大力推动的重点领域，将获得国家政策的大力支持。目前我国已成为全球主要的钛及钛合金材料产销国，但化工、冶金、传统电力等领域处于成熟期，增长空间有限。但随着国民经济结构战略性调整以及产业转型升级，未来钛行业在航天航空、消费电子、生物医疗、休闲生活等技术门槛较高的领域的需求看好，预计高端钛材将成为未来行业发展高地。

3、钛工业逐渐趋于国际化、规模化

由于一带一路的深入推进，东西方贸易往来增多，东西方市场融合，正在形成统一的世界钛市场。自 1996 年以来，美国 Timet 公司先后兼并英国的 IMI 公司和法国的欧洲锆(Cezus)公司，控制欧洲市场，还兼并美国的 A.Johnson 金属有限公司，并与欧洲最大制管公司——法国的 Valinox 焊管公司合并，组建 Valitimet 合资公司，这些兼并措施使 Timet 公司的实力大大增强。目前我国钛材生产厂商除了满足国内市场，也正积极走向国际市场。

（二）钛行业的技术水平、技术特点

钛材加工难度较高，包括多个环节，涉足材料、装备、工艺控制等多个因素，具有较高的技术、资金、装备等壁垒。近年来，随着我国对高端钛材需求量的增加，钛材的加工技术也得到显著提升。当前，钛行业的加工相关技术主要包括真空熔炼技术、等温锻造技术、冷成型技术等。

1、真空熔炼技术

真空熔炼技术是使用冶炼合金钢的真空冶炼炉，通过炉内产生的涡流将钛合金加热融化成液体，优点是整个加工过程在真空中进行，能防止空气中的杂质进入金属，冶炼出高质量的合金。

2、等温锻造技术

等温锻造技术是通过对模具加热到坯料变形温度，并以低应变速率变形的模锻。钛合金等温锻造技术是一项新工艺，结合热机械处理能获得综合力学性能最优化的钛合金等温锻件。但该技术在模具材料、模具制造和模具加热装置等方面的成本投入比常规锻造方法高，大多应用于制造飞机的零部件。

3、冷成型技术

冷成型技术是指在不进行加热的情况下，对钛及钛合金进行冲剪、弯曲、拉伸等处理的一种加工方式。冷成型技术节约材料、降耗、组织细化效果显著，可制备性能优异、形状复杂的长材和薄壁零件。

4、长材连轧技术

钛合金变形温度敏感性强、加工温度区间窄、导热散热性差、自由宽展差异性大导致采用传统连轧技术生产长棒线材时难度较大。传统连轧技术易出现组织过热、表面缺陷、尺寸较差、头尾不一致等问题，不能满足质量标准要求。长材连轧技术实现过程可控，稳定的连轧关系获得组织、性能、外观合格的长棒线材，具有较高的技术难度。通过长材连轧技术生产的合格产品可广泛用于消费电子、生物医药、紧固件等领域，明显提升材料利用率并降低生产成本。

四、发行人行业地位

公司是中国专业的钛及钛合金材料生产制造商，从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，利用原材料海绵钛生产钛板材、钛管材、钛线材等。公司于 2010 年正式建成投产，目前年产能 7,000吨钛材，所属行业属于《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021 年版）》《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）》《战略性新兴产业分类（2018 版）》支持的先进有色金属范畴、新材料及战略新兴产业。

公司产品已涵盖板、管、线等各大类别，并获得消费电子领域全球知名厂商的认可。未来，公司将在有效利用现有装备产能的基础上，继续加大钛及钛合金新材料的研发力度和投资强度。在提升产品品质的同时，进一步丰富产品的品类；在扩充产能的同时，实现由生产驱动向技术研发驱动的转型升级。公司的钛及钛合金材料从粗加工逐步向精加工、深加工转型，包括消费电子行业的钛合金线材和板材等。

五、可对比公司

六、主要财务数据和财务指标

七、 发行人选择的具体上市标准及分析说明

发行人本次发行选择的具体上市标准为《北京证券交易所股票上市规则（试行）》2.1.3 条之“（一）预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低于 1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2,500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%。”

发行人 2022 年度归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低数）为 6,401.26 万元，加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益前后孰低数）为 9.22%，符合“最近一年净利润不低于 2,500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%”的标准。结合发行人净资产情况、可比公司的估值等情况，预计发行人公开发行股票后的总市值不低于人民币 2 亿元。

因此，公司预计满足所选择的上市标准。