在上一篇帖子中我们分析了未来一段时间，大A极可能进入震荡期的原因。在震荡市中，基本面好的公司大多会震荡上行，基本面差的公司大多会震荡下行，一天两天看不出来，时间长了自然就会显现出来。我们以五家上市航空公司为例进行分析。
3月中旬，各航空公司公布了24年1-2月的经营数据，我们将它与疫情前的19年1-2月经营数据进行对比。具体如下图：
我们选了几个主要数据，包括客运能力、客运量及客座率。表现最好的是春秋航空与吉祥航空，与19年同期相比，客运能力、客运量均提升30%以上，客座率在85%以上，且以春秋航空为胜，客座率最高，公司效益当然也最佳；其次是中国国航与南方航空，最差的是中国东航，尤其是东航，运力增长最弱，客座率下降最多。那这些基本面的信息会否在公司股价上反应出来呢？下面是各航司近6年的股价走势。
近六年来，春秋航空股价基本呈上震荡上行的走势，这与其基本面不断改善是有关系的。
吉祥航空的走势基本同大盘，目前的股价较20年疫情来袭时的低点有25%左右的上涨。
南航、国航的走势弱于大盘，目前的股价较20年疫情来袭时的低点有10个点以内的上涨。
东航是的走势是最差的，其走势不但弱于大盘，目前的股价甚至较20年疫情来袭时的低点弱10个点。
从以上的分析我们不难看出，公司的基本面还是决定公司股价的最终决定因素，短期投机当然可以赚钱，但那是赚的辛苦钱。选一家基本面无忧，并持续改善的公司投资，既可以赚投机的辛苦钱，又可以赚公司成长的投资收益。所以，真要介入航空业，春秋与吉祥的胜算可能更大一些，在当下，我认为吉祥甚至更优一些。
24年航空公司业绩反转几乎没有悬念，虽然近期美元继续走强，人民币继续承压，这导致航空股短期承压，但这是短期的。美元在24年完成2-3次降息，25年继续降息也是没有悬念的。随着人民币升值，经济恢复，国际航空运输的恢复，航空业24年总体扭亏没有疑问。由于春秋航空的客座率已经很高，再要提升难不小（其实与19年1-2月相比是下降的）；如果国际航空继续恢复，春秋航空也没有优势，而同时兼顾国内国际航空运输的吉祥可能更有优势。与19年1-2月同期比期比，春秋航空的客座率是微降的，客座率提升最多的是吉祥航空，其它指标吉祥航空亦均有提升。
由于是系列帖，虽然与标题中的海尔智家、平安银行、联影医疗、长春高新没有直接关系，但选股的理念是相通的，故沿用此惯例。
$吉祥航空(SH603885)$$长春高新(SZ000661)$$联影医疗(SH688271)$
我决非唱空哪家公司，只提供了一种思考问题的思路，即我们还是要将公司的经营状态作为选股的第一出发点。比如，1月中，各航空公司均发布了23的经营数据，东航的情况如下：
23年全年较19年全年，东航运力投放及运载量均下降15%左右，客座率下降10%左右。而同期，其它大航空公司的情况就要好一些，民营航空公司的情况更好一些，如吉祥航空情况较东航就好很多：
23年全年较19年全年，吉祥航空动力投放增长15%以上，载运量提升12%以上，客座率也只微降近3%，仍保持在近83%的较高位，这也为公司23年实现整体盈利打下基础。如果你想介入航空产业，如果你仔细分析过市场的公开信息，你总不应该选东航空，至少选南航、国航，而胜算最大的可能更应该选春秋与吉祥，它们一方面可以享受航空业24年业绩反转红利，亦可以享受公司增长的红利，考虑到公司股价的价位，未来增长的潜力，也许吉祥的潜力还可能更大一些。
同是国有控股公司，如果将东方航空与南方航空放在一起对比，23年全年的运营数据与19年全年的运营数据对照如下：
我们可看到23年南方航空运力投入及各项运输数据均比东航下降得小。所以，选股真不能光看哪家公司股价跌得多，关键还是要回到它的基本面。
市场先生会错吗？当然会，但那是小概率事件。我们要做的就是从基本面出发，找出由于各样原因被市场错杀的行业与个股，在适当的位置介入，耐心等待市场的修正。
其实说简单也简单：估值合理（最好大幅低于行业），核心竞争力仍在（最好未来一段时间仍然有较高的壁垒），营收、净利仍然在增长，尤其未来相当长时间内仍会增长（当然还要确定的是以上的信息是真实的，营收净利不是造假造出来的，判断的标准之一就是是否有充足的现金进行大额分红）。
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