华西证券在其最新研究报告中分析称，太平鸟公司($太平鸟(SH603877)$)2023年收入、归属母公司净利润以及经营性现金流同比分别下降9.41%、增长127.06%和220.01%，达到77.92亿元、4.22亿元和12.76亿元。其中，归属母公司扣非净利润实现从亏损到盈利的转变，达到2.89亿元，经调整后的归属母公司净利润为5.7亿元，同比增长85%，这一系列数据均符合公司的业绩预告。报告指出，公司经营性现金流的增长主要得益于存货的减少和折旧的增加，尽管公司面临政府补贴同比减少49%至1.5亿元的挑战。
太平鸟2023年分红率达到66.9%，股息率为3.6%，与2022年相比分红率大幅提高。此外，报告还注意到，陈红朝先生在2023年12月22日至2024年3月12日期间将其持有的公司股份比例从8.24%减至7.24%，权益变动达1%。
分析师唐爽爽进一步解析称，尽管只有男装收入小幅增长，但男女装品质线都有所提升，达到70%。2023年，太平鸟能够大幅提升毛利率至54.33%，创公司上市以来新高主要是因为零售折扣的显著改善。此外，公司通过有效控制销售、管理、研发和财务费用，实现了净利率和扣非净利率的大幅提升。
报告还指出，太平鸟成功改善了存货状况，降低了存货周转天数，展现出良好的去库存表现。分析师认为，太平鸟最困难的时期已经过去，产品线的变革和品质的提升预计将在未来展现出成效。
华西证券在报告最后提醒，所提供的分析和观点仅代表研究机构的立场，不构成投资建议，投资者应当独立做出决策并自行承担风险。
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