在全球人工智能浪潮下，日前召开的英伟达年度全球技术大会（GTC），不仅在科技届备受瞩目，也成为全球资本市场翘首以待的热门事件。
会上，英伟达联合创始人兼CEO黄仁勋发表了主题演讲《见证AI的变革时刻》，并在会上宣布推出下一代人工智能超级计算机，以及名为Blackwell的新一代AI图形处理器(GPU)，并称其“非常非常强大”。英伟达表示，包括亚马逊、谷歌、微软、OpenAI和特斯拉内的主要客户预计将使用Blackwell。
此次被业界公认为“AI风向标”的GTC大会主要看点是什么？大会推出更强大的芯片及算力集群，将如何影响AI产业未来的发展方向？发布会成果将对哪些领域产生利好或提振？带着一系列问题，中国基金报记者采访了招商基金苏燕青。
本轮AI变革投资机会主要落在大模型和应用、算力和能源三个最核心行业。从全球范围看，未来10-20年甚至更长时间，AI和AI算力是最重要的新质生产力，是国内外共振的科技产业趋势之一。大家仍对人工智能行情充满信心，展望未来一年，AI相关的软硬件依然是核心主线。
AI软硬件升级及应用生态均有看点
中国基金报记者：此次GTC大会上，你比较关注的看点是什么？
苏燕青：AI龙头公司在大会上展示了其在数据中心、机器人等领域的软硬件布局，发布了包括Blackwell系列GPU、GB200超级芯片等硬件产品，以及推理微服务NIM等软件或系统级产品。我比较关注前期市场预期较高的GB200以及英伟达机器人领域的布局情况，GB200性能大幅度提升，能耗却大幅下降，推理成本亦有显著下降。
AI大模型或将迎来应用元年
中国基金报记者：英伟达推出更强大的Blackwell架构的B200芯片及其算力集群。这将如何影响人工智能产业未来的发展方向？
苏燕青：该公司的AI软硬件解决方案升级促进大模型能力升级，有助于当前两大产业的发展。一是智能汽车领域，智能驾驶受益于AI大模型在语言、视觉方面的能力演进，有助于提高其安全性，推动智能驾驶等级提升。二是服务型机器人，大模型可赋能机器人提高其感知决策能力等，且机器人实时运行过程需要大量的算力支持。
算力产业链获提振
中国基金报记者：从投研角度看，发布会成果将对哪些领域产生利好或提振？
苏燕青：发布会成果至少是符合市场预期，其算力产业链内，国内相关公司或仍有趋势性行情，但短期交易上市场多空博弈较严重，不过产业趋势上亦较难支持深度调整。此外，相关的应用分支较多，短期情绪提振，但最终仍需关注应用落地情况。
国内外公司开启新一轮追赶
中国基金报记者：就新产品 Blackwell 的商业化方向，英伟达依旧准备向世界各地的人工智能公司进军。这将如何影响国内公司？
苏燕青：在海外算力具备显著优势背景下，未来国内外大模型能力差距或进一步拉大，但国内的大模型能力亦在大幅度进步，以最近较火的Kimi为例，去年10月Kimi智能助手支持20万汉字输入，当时已是全球市场能够产品化使用大模型服务中最长的上下文输入长度，而到最近，KIMI已可以支持200万汉字输入，文本处理能力优势突出。
AI是未来10-20年最重要新质生产力
中国基金报记者：你如何看待AI 算力和新质生产力的关系？以其为主要动力而延伸涌现的产业新赛道有哪些？
苏燕青：新质生产力或与三类产业路径相关联，即改造提升传统产业、培育壮大新兴产业和布局建设未来产业。AI是新质生产力的重要方向之一，算力基础设施建设是我国信息化发展战略，在全面自主可控背景下，光芯片、交换芯片、ICT设备系智算中心基础底座、数据中心等赛道值得关注。
持续看好AI中长期投资机遇
中国基金报记者：今年以来AI主题行情不断演绎，当前整体基本面和估值情况如何，是否具备可持续性？有观点认为，A股AI板块多数还是炒概念，您怎么看？
苏燕青：AI产业链包含的算力与应用两大方向，算力条线表现相对更为亮眼，当前静态估值相对较高，远期仍需要关注大模型的演进对算力的需求影响。
而应用端，近期随着KIMI大模型的进步涨势较好，落实到基本面来看，估值较高，业绩短期难以兑现，但产业趋势持续向好背景下，估值或仍有向上空间。
AI算力和应用均有丰富机会
中国基金报记者：就AI产业链而言，当前哪些细分领域的机会值得关注和挖掘？
苏燕青：可重点关注半导体板块，近期服务器市场正在逐步复苏，存储器价格上行，在供需关系不断改善且在短期供给不变情况下，存储器价格有望延续反弹，除存储外，下游消费类需求在复苏过程中，相对较缓，但数据仍呈向上趋势，整体来看半导体下游当前已处于结构性复苏过程中，整体板块估值相对较低，可重点关注，尤其是其子领域半导体设备与材料。
文章转载于《中国基金报》
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