经济相关数据整体延续了修复态势

一、市场综述

上周A 股主流指数均出现不同程度下跌。具体来看，截至 2024 年 3 月 22 日，上证综指收于 3048.03 点，全周下跌0.22%；深证成指收于9565.56点，全周下跌0.49%。主要指数中，全周上证 50 指数下跌0.99%，沪深 300 指数下跌0.70%，中证 500 指数下跌1.28%，创业板指下跌0.79%，科创 50 指数下跌1.79%。行业方面，全周中信一级行业分类30个行业中12个行业上涨，表现靠前的分别是传媒、农林牧渔、计算机、电子和国防军工。（数据来源：Wind，圆信永丰基金，时间截至2024年3月22日）

二、经济基本面

国家统计局公布1-2月份经济相关数据，整体延续了修复态势。

1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，比上年12月份加快0.2个百分点。分三大门类看，采矿业增加值同比增长2.3%，制造业增长7.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长7.9%。

图1、规模以上工业增加值增速（月度同比）

1-2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。按消费类型分，商品零售71826亿元，增长4.6%；餐饮收入9481亿元，增长12.5%。升级类商品销售较快，在限额以上单位商品零售额中，通讯器材类，体育、娱乐用品类，汽车类分别增长16.2%、11.3%、8.7%。

图2、社会消费品零售总额增速（月度同比）

1—2月份，全国固定资产投资50847亿元，同比增长4.2%，增速比2023年全年加快1.2个百分点。其中，制造业投资增长9.4%，增速加快2.9个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长6.3%，增速加快0.4个百分点。

图3、固定资产投资增速

1—2月份，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%，延续了低迷的状态。

图4、全国房地产开发投资增速

三、 政策面

3 月 21 日国家发展改革委、财政部、中国人民银行介绍近期投资、财政、金融有关数据及政策情况，会议主要强调六个方面：一为发行超长期特别国债要统筹好“硬投资”和“软建设”；二为国家发展改革委正在研究起草《民营经济促进法》，多举措促进民间投资发展；三为强化财政对高校毕业生、农民工、就业困难人员等重点群体的就业扶持；四为2024 年中央财政安排就业补助资金预算 667 亿元，支持落实就业创业扶持政策；五为加大对普惠金融、科技创新、制造业、基础设施、民营等国民经济重点领域和薄弱环节的金融支持力度；六为我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降空间。

3 月 22 日国务院常务会议，此次会议研究统筹融资信用服务平台建设、提升中小微企业融资便利水平的举措，听取关于优化房地产政策、促进房地产市场平稳健康发展有关情况。

3 月 22 日国务院召开防范化解地方债务风险工作视频会议，强调要统筹抓好化债和发展，在高质量发展中推进债务风险化解。要以化债为契机倒逼发展方式转型，在改革创新上迈出更大步伐，在化解债务风险中找到新的发展路径。

四、 资金面

上周北向资金转为流出，除去再上一周大幅流入之后的回落外，与人民币突然贬值突破7.2以上有关。南下资金仍旧表现比较强劲，融资和股票ETF申购保持了与之前同样的节奏。后续需要密切关注北向资金的动向。

图5、分渠道资金流入情况（亿元）

注1：由于数据公布节点的问题，部分数据在之后的统计中会有变动。

注2：偏股基金发行只能部分反应公募基金规模的变化。

五、 配置建议

随着前期推出的政策不断落地产生效果，以及后续仍有可能的政策发力，预计经济复苏有望持续。后面汇率和海外的政策变化值得重点关注。我们对市场保持相对乐观的态度。

$圆信永丰优加生活(OTCFUND|001736)$

$圆信永丰优享生活(OTCFUND|004958)$

$圆信永丰高端制造混合(OTCFUND|006969)$

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