科陆电子（002121）的2023年年报研读揭示了公司在智能电网和储能业务上的业绩表现和未来发展潜力。以下是我的读研报心得：
业绩概况：营收增长，净利润出现亏损
科陆电子在2023年实现了营收的稳健增长，但归母净利润出现较大幅度的亏损，主要由于部分储能海外合同未按时交付造成的违约费用和储能合同售后费用的计提。尽管如此，扣非归母净利润实现了同比减亏，显示出公司在核心业务上的盈利能力有所改善。
财务状况：费用控制和资金支持
公司通过有效的费用控制和美的集团的资金支持，财务费用率显著下降，资产负债率也有所改善。这表明公司在财务管理方面取得了积极进展，有助于缓解资金压力，为公司的持续发展提供了支持。
储能业务：海外市场开拓顺利，产能和盈利能力提升
储能业务是公司业绩增长的主要驱动力，营收同比增长超过一倍，毛利率显著提升。公司在北美市场的深耕和欧洲及新兴市场的前瞻布局，以及与InsightEnerji的战略合作，为公司未来在储能领域的进一步扩张奠定了基础。
智能电表业务：内需和出口双轮驱动
智能电表业务稳中有升，公司在国内和海外市场均实现了订单的增长。特别是在海外市场，公司加大了市场开拓力度，新增订单显著上升，为公司的出口业务提供了增长动力。
投资评级：维持“买入-B”评级
考虑到公司在储能业务上的规模效应和美的集团在管理、资金、渠道方面的赋能，预计公司2024年有望实现扭亏为盈。研报给出了2024-2026年的盈利预测，并维持了“买入-B”评级，显示出分析师对公司未来业绩改善的信心。
风险提示：需关注市场和运营风险
研报提醒投资者关注储能新增装机不及预期、海外市场开拓不及预期、公司涉及诉讼相关风险以及公司连续亏损等潜在风险。
总结
科陆电子的研报展示了公司在智能电网和储能业务上的稳健发展和未来增长潜力。公司的海外市场开拓和产能扩张为储能业务提供了强有力的支持，而智能电表业务的稳定增长也为公司的出口业务贡献了动力。
本文作者可以追加内容哦 !
