今年政府工作报告中，将“低空经济”列为新增长引擎范畴，这也是低空经济首次写入政府工作报告，引起了广泛的关注。
上个月底，被称为“飞行汽车”的5座eVTOL电动垂直起降航空器首次实现从深圳到珠海飞行，将两地约2小时地面行驶时间缩短到20分钟！
当这种科幻片一样的场景真的在眼前变成了现实，也让人们直观地感受到了来自“低空经济”领域的震撼。
一时之间，关于“低空经济”的讨论不绝于耳。这“低空经济”究竟是啥？它里面蕴藏着怎样的新机遇？对我们的生活会有怎样的影响呢？
今天就让小诺来跟大家聊一聊关于“低空经济”那些事儿。
一、“航空+”式的融合经济形态
提到“低空经济”，可能很多人首先会联想到的就是无人机送货什么的。
其实低空经济远不止于此，“空中的士”、“低空旅游”、“空中汽车”等新概念都属于低空经济。那么，究竟怎么来界定低空经济呢？
“低空经济”，顾名思义，是一种围绕“低空”展开的经济活动的集合。
这里的低空，通常指距正下方地平面垂直距离在1000米以内的空域，根据不同地区特点和实际需要可延伸至3000米以下的领域。
而低空经济呢，就是以这部分空域为依托的经济活动，主要以有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射多领域的综合性经济形态。（包括了民用有人驾驶、无人驾驶航空器，以及载人、载货和其他作业等多场景低空飞行活动）。
一般来说，我们可以通过三个主要特征来分辨“低空经济”：
1、飞行活动主要在低空空域中开展；
2、低空飞行活动是最终产出形式；
3、生产装备主要是各类航空器与作业装备。
基本上满足上述特征的都可以归纳到“低空经济”里面来，所以当我们在聊到“低空经济”相关产业链的时候，其实是涵盖了航空器研发制造、低空飞行基础设施建设运营、飞行服务保障等各产业，既包括传统通用航空业态，又融合了以无人机为支撑的新兴低空生产服务方式，可以说是一种“航空+”式的融合经济形态。
其中，传统的通用航空产业依然是低空经济的主体产业。在民用有人机和民用无人机产业规模不断扩大的同时，警用、海关和相关军用航空产业及其他相关产业规模也将不断增长，但通用航空产业保持在低空经济中主体地位的现状不会改变。
而无人机产业则是未来低空经济的主导产业。无人机对有人机的替代程度可能将越来越高，对各行各业的渗透程度会越来越广，对人们生产生活方式的帮助也会越来越大，随着无人机应用场景的快速增多，无人机在低空经济发展中的主导作用将愈加明显。
二、我国低空经济当前发展情况如何？
第一、低空经济在我国有丰富的运用场景和广阔的发展前景
近些年来，我国一直在不断推进建设低空飞行服务保障体系，推动简化低空飞行计划申报和审批，改善通航运行环境；同时，还支持地方设立20个无人驾驶航空试验区，推动企业在江西、广东、陕西、四川等地开展无人机物流配送试点。
根据民航局数据显示，截至2023年底，我国通航企业达到689家，在册通用航空器3173架，通用机场451个，全年作业飞行135.7万小时，近三年年均增速超过12%；
而在无人机方面，目前无人机设计制造单位大概有2000家，运营企业接近2万家，国内注册无人机126.7万架，同比2022年增长了32.2%，飞行2311万小时，同比增长11.8%。
低空经济在我国有丰富的运用场景，目前农林植保、电力巡检这些传统通航作业保持稳步增长，与此同时，空中游览、航空运动、医疗救护等新业态也在加速发展之中。
无人机在个人消费、地理测绘、影视航拍等领域应用基础上，应急救援、通信中继、气象探测等应用场景不断被开发，无人机物流已经实现了规模化应用。未来，低空经济在缓解城市拥堵，缩短城际间通行时间方面，也有很广阔的市场前景。
图片发布日期：2024-03-13
第二、航空器方面，我国具有较强的研发生产能力
1、无人机自主研发能力强。我国凭借产品多样性、设计领先性以及价格优势，已成为全球民用无人机的主要生产制造国家。根据前瞻产业研究院数据，截至2022年，我国无人机年飞行量已超过2000万小时，民用无人机注册数量高达95.8万架。其中粤港澳大湾区为我国无人机发展“排头兵”。《广东省制造业高质量发展“十四五”规划》提出，以广州、深圳、珠海为依托，突破无人机专用芯片、飞控系统、动力系统、传感器等关键技术，做大做强无人机产业，政策支持引领下，目前珠三角区已经形成以广深为核心、初具规模的低空经济产业聚集区。截至2023年底，深圳消费类无人机在全球市场占比达74%，工业级无人机在国内市场占比约55%，现已成为全球民用无人机最主要的生产基地。
图片发布日期：2024-03-13
2、电动垂直起降飞行器(eVTOL)市场蓄势待发。相比于无人机，eVTOL的功能更加广泛，无人机通常用于航拍照片、视频等，eVTOL则可以载人载物；相比油动直升机，eVTOL则有低碳环保、噪声低、成本低、无需跑道、稳定性好等优势。此次全球首条跨海跨城eVTOL航线的首次公开演示飞行，被业内人士视为eVTOL行业的里程碑事件，充分体现了eVTOL的商业化价值。
3、传统通用航空器领域，我国也具备一定积淀。DA50机型已于2023年8月获得生产许可证和航空航天行业零部件供应商的国际标准取证，钻石DA50已正式进入中国量产；直升机旋翼气动领域积淀深厚；
此外，在航空材料、发动机、航电系统等产业链中上游等环节，我国也已经具备较强的研发生产能力。
4、飞行保障及基础建设方面，空管综合信息处理与服务系统基础设施建设方面，我国已经具备通航机场地面软硬件国产化能力。另外，未来低空经济将与商业航天领域密不可分，我国北斗卫星三号组网成功，近年来多类型遥感卫星星座上天，星网公司布局的卫星互联网星座也正在酝酿，为低空经济发展奠定空天信息网络基础。
三、“低空经济”未来投资机遇如何？
1、产业政策密集出台，低空经济从探索走向发展
近些年以来，我国为推动低空经济发展先后颁布了一系列政策法规。
2021年2月，中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，提出“发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济。”首次将“低空经济”概念写入国家规划。
2023年12月中央经济工作会议指出，打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业。
2023年5月31日，国务院、中央军委公布《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》，已经于2024年1月1日起施行，这标志着我国无人机产业将进入规范化发展新阶段，或有望成为低空经济的发展元年。
而在地方上，各地积极抢抓低空经济产业密集创新和高速发展的战略机遇期，仅2023年已有约16个省份将低空经济、通用航空等相关内容写入政府工作报告，并陆续出台支持政策。
随着政策支持力度的增大，后续可以更加重视政策趋势和产业趋势带来的相关细分赛道和细分行业投资机会。
2、eVTOL作为未来低空经济的重要载体之一，市场潜力超万亿美元
2023年工信部等四部门印发《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》，明确提出到2025年eVTOL实现试点运行；到2035年建成具有完整性、先进性、安全性的绿色航空制造体系。Morgan Stanley预测到2040年，自动驾驶的eVTOL市场可能高达1.5万亿美元。
图片发布日期：2024-03-13
3、低空空域改革持续推进，逐步解决哪里能飞的前置问题
2023年11月，空管委起草了《中华人民共和国空域管理条例（征求意见稿）》，对空域管理模式进行了顶层设计，实现了空域资源的科学精细配置、分级分类管理和动态灵活使用。管理政策的出台有助于低空经济走向规范化发展阶段，为充分利用和管理国家空域资源奠定了基础，利好民用飞行器放量。
4、eVTOL与机场、空管基建相互协同，构成了低空交通体系的核心
从飞行器制造的角度看，eVTOL 整机由能源系统、动力系统、飞控系统、航电及机体等构成。低空基础设施包括地面基础设施、低空公共航路、运行基础设施和UAM管控系统。eVTOL以其垂直起降功能，对机场设施布局提出了新要求，同时空管基建的精准调度和安全管理为eVTOL的广泛应用提供有力保障。
5、小结
总的来看，低空经济是“航空+”式的融合经济形态，也是全球战略性的新兴产业，在我国相关政策的持续加持下，未来发展潜力巨大。作为结合传统和新领域的新赛道将在通航产业基础上，完善基础设施和运营建设，拓展更先进的飞行器技术，扩大全新的应用场景，为相关产业提供更多发展增量。
在投资机会的筛选方面，前期基建与飞行器制造是投资的关键方向。其中，低空空域管控系统、飞行信息系统、通讯导航系统等“新基建”有望先行；航空器制造方面，包括直升机、无人机和eVTOL等产业链环节也值得关注；此外，eVTOL产业链的整机或零部件供应商也有潜在的机会，建议可特别关注高壁垒且国产化率低的低空产业链相关机会。
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参考文献：
1、低空蓝海，成长可期——低空经济主题研究系列（一） 东吴研究，东吴研究，东吴策略陈刚团队，2024-03-13
2、低空经济 发展新质生产力，低空经济蓄势待飞，中信证券研究，中信证券研究，2024-03-13
3、中信建投：低空经济投资机遇，研究产品中心，中信建投证券研究，2024-03-20
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