【U财经】3月25日数据显示：4家机构认为山东黄金(600547)“低估”。

认为“低估”的机构：4家

国联证券  估值：29.25元

我们预计2023-25年公司营收分别为592.48/694.21/813.03亿元，对应增速分别为17.78%/17.17%/17.12%，3年CAGR为17%；归母净利润分别为21.55/28.13/32.47亿元，对应增速分别为73.00%/30.53%/15.41%，3年CAGR为38%；EPS分别为0.48/0.63/0.73元/股。考虑到公司资源整合与项目并购步伐加速，未来产能将有望快速释放。参照可比公司估值，我们给予公司24年4.5倍PB，对应目标价29.25元。维持“买入”评级。

国金证券  估值：30.25元

假设收购银泰黄金对应收益体现在投资收益科目，我们预计2023-2025年营业收入分别为572/609/640亿元，实现归母净利润分别为24.65/30.38/39.07亿元，EPS分别为0.55/0.68/0.87元，对应PE分别为47.24/38.33/29.80倍。考虑公司历史PE估值区间位于50-70倍，及公司黄金行业龙头地位和未来成长性，给予2023年55倍PE，目标价30.25元，首次覆盖给予“买入”评级。

西南证券  估值：30元

预计2023-2025年公司实现归母净利润分别为21.5亿元/26.9亿元/35.3亿元，对应EPS分别为0.48元/0.60元/0.79元，三年归母净利润增速41.5%。山东黄金是国内黄金业务占比最高的黄金龙头公司，标的属性具有稀缺性，估值一向维持行业最高水平。以近五年PE-NTM的估值区间来看，公司的估值处于35-65倍之间，当金价处于上行周期时，公司往往呈现业绩与估值同步走高的双击效应。我们看好黄金上行周期，给予公司2024年50倍PE，目标价30元，首次覆盖给予“持有”评级。

除上述机构外，该股还有更多机构给予“低估”，详见【U财经】--山东黄金(600547)，选择“估值”，一键提交你的估值后即可查看。

$山东黄金(SH600547)$$中金黄金(SH600489)$$赤峰黄金(SH600988)$

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