中移动（00941.HK）在内地电讯市场具领导地位，整体业务稳定增长，而且经营现金流充裕，派息前景较为明朗，可考虑中长线部署。2023年度，集团的营运收入按年增加7.7%至10,093亿元（人民币，下同），营收突破万亿大关，其中通信服务收入增加6.3%至8,653亿元，而数字化转型收入增加22.2%至2,538亿元，占通信服务收入比达到29.4%。去年度，纯利1,318亿元，按年增加5%，EBITDA上升3.7%至3,415亿元，EBITDA占通信服务收入比为39.5%。
中移动拥有庞大的客户群，今年2月客户总数超过9.91亿户，5G套餐客户数逾8亿户。去年度，移动业务的每月每户平均收入（ARPU）为49.3元，按年增加0.6%。集团加快「网+云+DICT」的拓展，进一步发挥云网资源的优势。2023年度，5G DICT项目签约金额475亿元，按年增加30.1%；5G专网收入增加113.1%至54亿元。期内，资本开支为1,803亿元，占通信服务收入比为20.9%，按年下降1.9个百分点。自由现金流为 1,235亿元，按年增长29.2%。
今年3月21日，公司董事会批准将5G的折旧年限由7年调整为10年，与另外两家电讯商做法一致。集团表示，经测算，上述变更事项将影响集团2024年度固 定资产折旧额减少180亿元，预料对盈利带来正面影响。董事会2023年全年派息率为71%；末期息每股2.4港元（港元，下同），连同中期股息，全年派息每股4.83元。集团计划从2024年起，三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上。现价计，预测股息率达到7.9厘。
走势上，目前企稳各主要平均线之上，MACD熊转牛差距，STC%K线续走高于%D线，宜候低66元（港元，下同）以下吸纳，中在线望75元，不跌穿63元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
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