大家好，我是哈哈姐，也是“浪花值发车日”的领航员，每周三我会与大家分享一些我对市场的看法及投资思考，陪伴大家一起慢慢变富。
本周发车解读
哈哈姐一直都在做权益市场的分析跟解读，跟投的组合也一直都是高权益的组合。这跟我自己身的风险偏好、投资经验是有关系的。但我深知其实“权益”对于大多数人而言，持有体验并非那么美好。
最主要的原因还是A股牛短熊长、波动又大，这种背景下，拿的住才能赚到钱，但现实是，长期拿的住的人少之又少，而拿不住的核心在于“持有体验”。
投资讲究的也是一个“性价比”，有没有一种方案是既可以让我赚到钱，又可以降低波动的组合配置呢？
有，还真有，股债28的配置策略或许就是你要的答案。
股2债8的配置性价比
在我们的认知中，如果我们做股债搭配的组合，股的比例越高，代表的潜在收益也越高。但是我们忽略的其中一点，在我们追求收益的过程中，背后承担的风险又是多少呢？
下面这张图可能会颠覆你的认知。
我们把股、债分别按照10%划分为一档，进行不同比例的搭配组合，看看效果如何？
橙色部分是年化收益、绿色部分是亏损幅度。单看右边的话，你是不是会选all in全股？那如果再加上左边呢？你又会作何选择。
只要在资产配置中加入了“股”的元素，整个组合的“波动性”便立判高下。比如一开始每增加10%的股票配置，组合的最大回撤的幅度几乎是翻倍呈现的。
如果说“预期收益”是我们投资终极目标的话，那么“持有体验”就是决定我们能否上岸的那艘大船。
大多数人的投资期限都是以1年为维度的，那我们就按照1年为持有期，来进行不同股债搭配下的“持有体验”测算。
回溯近10年数据，不同股债搭配组合下，橙色部分展示的任一时间点买入持有1年的最高收益体验、蓝色部分是买入持有1年最低收益体验。
结果是，每年的市场具有随机性，谁也没法预测能买在最好的年份，更没法规避买在最差的年份。
历史平均收益体验来看，“股2债8” 滚动持有1年的平均收益率为6.2%，在跑赢通胀率3%的基础上，还能有2%-3%的超额收益。
“鱼和熊掌不可兼得”情况下，股债28的配置策略或是性价比较高的选择，承受有限风险的基础下，又可以争取到不错的收益弹性。
股债28策略力争的是一条向上又相对平稳的曲线。
如果你是一个稳健型投资者，又或是这笔钱是“求稳”的钱，你也可以尝试下股2债8的组合搭配。
“核心+卫星”分散配置策略
看到这里你或许会问，那这么简单的配置方法，我随意找个股基+债基进行28比例分配不就好了吗？
投资远没有你想的这么简单。单押某1~2只基金会让你的组合缺少稳定性，极有可能因为某只基金表现的好坏决定了你组合配置的最终结果。
在实战中，专业的投资者也往往采取“核心+卫星”的配置策略。
所谓的“核心”就是组合配置中最重要的那部分资产。比如股2债8配比中，“债券”就是我们最重要的那个“核心”，起到了稳定性作用。
在股债28配置中，作为80%左右打底资产，债券基金的选择至关重要。
债券基金的挑选难度其实并不小，短债、中长债、一级债、二级债、偏债混，单从种类上区分很多投资者可能都无法辨别。
从这五类常见债券类型，近5年走势图中可以清晰的看到，每一类债基的风险收益特征还是有很大不同的，债基也并不完全是稳健的。
在具体配置时，一是要注意基金数量的分散，同时也要注意风险收益的分散。即便在80%的核心的债券配置中，我们同样也可以再次采取“核心+卫星”的分层配置策略。
以6%摘星小目标为例，债券的配置比例在85%左右，“核心”以中长债基为主，一级债基为辅，“卫星”选用二级债基和偏债混合。
在股基配置中，由于组合目标在于“求稳”，权益仓位也仅占15%左右，所以在权益基金的选择上整体较为均衡，不会选择某一行业或赛道突出的基金。
落实到具体的每类基金选择上，我更建议通过投顾组合的方式来配置，对比“自己选”，“专业选”是有几点优势的：
1. 股债配置比例是动态平衡的，会衡量当下的股债性价比；
2. 以更加专业的视角，选择风格稳定、长期绩优的债基、股基；
3. 投后及时跟踪所选基金的动态，看是否需要阶段性调整。
选择合适买点&及时止盈
前面我们说，组合只要加入了权益类资产，就不可避免具有“波动性”。买在“高点”会让我们的收益减少、甚至亏损，买在“低点”会提高未来的正收益概率。
所以选择一个合适的买点是好的开始。这里哈哈姐也建议大家可以继续参考“浪花值”的指标，来选择在市场相对低位时进行股债的资产搭配。
而适时止盈是助力我们收益达成的最后一步。我自己的亲身体验是，不及时止盈的话，前期获得的收益很容易因为自己的“贪心”而擦肩而过。
而最简单有效的止盈方法就是“目标止盈”：一旦收益率达到自己设定的目标，就严格执行止盈。
纯权益的组合我给自己设定的止盈目标是10%；像股债28策略，根据历史数据回溯，持有1年的平均收益率在6%左右，那么持有快1年的时候，如果组合的收益率达到了6%，就要注意及时止盈，锁定收益，防止回吐。
本周发车实盘
【实盘晒单】截止到2024年3月27日
【本周实盘买入】满天星1000元（3.3份）
【累计跟投金额】满天星33000元，稳稳星10000元
【当前账户市值】满天星30574.37元，稳稳星10128.70元
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风险提示：星领航计划每期浪花值根据市场历史数据，结合模型测算而来，数据仅供参考，不预测未来市场走势及表现。每期建议投入份数为假定投资金额，投资者可根据自身情况进行实际调整，并做出投资决定。基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
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