【市 场 综 述】
A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌1.26%报收2993.14点，深成指跌2.40%报收9222.47点，创业板指跌2.81%报收1789.82点。沪深两市超4600只个股下跌，北向资金卖出72.50亿元。板块题材上，家电、银行、贵金属板块涨幅居前，产业互联网、云服务板块跌幅居前。
数据来源：ifind
【要 闻 点 评】
1. 央行行长最新发声
央行行长3月27日在博鳌亚洲论坛2024年年会的“深化亚洲金融合作”分论坛上表示，中国历来高度重视主动防范化解金融风险，金融安全网的建设始终秉持事前防范金融风险的过度积累，事中事后快速高效处置风险。央行行长详细介绍了中国金融安全网建设实践。一是强化金融机构的公司治理和风险管理，稳健的金融机构是金融安全网的坚实基础；二是加强金融监管，金融监管是金融安全网的第一道防线；三是强化处置的资源保障；四是发挥好最后贷款人职能；五是强化金融稳定的法治保障，中国正在制定金融稳定法，构建保障金融稳定的法律基础。（中国证券报）
点评：
央行行长的讲话表明我国将继续加强金融安全建设并向其他国家分享经验，助力中国乃至亚洲的金融安全建设。
2.国家统计局发布工企利润数据
国家统计局3月27日发布数据显示，1-2月，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%，利润由上年全年下降2.3%转为正增长。国家统计局工业司统计师于卫宁表示，随着宏观组合政策落地显效，市场需求持续恢复，工业生产较快增长，规模以上工业企业效益继续改善，主要经济类型、不同规模企业利润均实现增长。从行业数据看，超七成行业利润增长，制造业、电气水业增长较快，在41个工业大类行业中，有29个行业利润同比增长，增长面为70.7%，比上年全年扩大4.8个百分点。（中国证券报）
点评：
证据显示，年初我国工业企业营收明显改善，经济发展态势良好，为今年经济增长目标的实现奠定了良好基础。
【市 场 观 点】
A股三大指数今日集体下跌。板块题材上，家电、银行、贵金属板块涨幅居前，产业互联网、云服务板块跌幅居前。消息面上，央行行长3月27日在博鳌亚洲论坛2024年年会的“深化亚洲金融合作”分论坛上表示，中国历来高度重视主动防范化解金融风险，金融安全网的建设始终秉持事前防范金融风险的过度积累，事中事后快速高效处置风险。央行行长详细介绍了中国金融安全网建设实践。国家统计局3月27日发布数据显示，1-2月，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%，利润由上年全年下降2.3%转为正增长。国家统计局工业司统计师于卫宁表示，随着宏观组合政策落地显效，市场需求持续恢复，工业生产较快增长，规模以上工业企业效益继续改善，主要经济类型、不同规模企业利润均实现增长。
配置上，首先，建议可以以红利资产继续做底仓配置，未来需更聚焦盈利和现金流的稳定，可重点关注的行业包括自由现金回报率稳定的水电，全球定价的资源品（铜、油），保费稳定增长的财险，股息率预期依旧可观且受益于化债缓释风险的银行，受益以旧换新的家电。其次，重点关注新质生产力主题，活跃资金仓位系统性抬升前仍可积极关注，重点包括新型要素建设（国产算力）与配套（材料、基础软件、基础装备等），以及从导入期进入成长期的大模型应用、人形机器人、自动驾驶、卫星互联网、低空经济和生物技术等。
【投 资 风 向】
经济数据、政策应对以及海外流动性三大右侧信号
将在二季度陆续得到检验
1~2月经济数据表现不俗，不过地产和建筑等高频数据表现偏弱，一季度的经济成色有待4月中旬全面验证；当前需求不足、供给过剩的环境还有待政策端做出更多针对性的应对。
红利和新质生产力主题的杠铃结构仍将贯穿整轮春季行情
首先，建议可以以红利资产继续做底仓配置，未来需更聚焦盈利和现金流的稳定，重点关注水电，全球定价的资源品（铜、油），财险，银行，家电行业。其次，重点关注新质生产力主题，活跃资金仓位系统性抬升前仍可积极关注，重点包括新型要素建设（国产算力）与配套（材料、基础软件、基础装备等），以及从导入期进入成长期的大模型应用、人形机器人、自动驾驶、卫星互联网、低空经济和生物技术等。
市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管 理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明 书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自 身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。 投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实 信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证 最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过 往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资 的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的 投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所 有阶段。
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