天天基金有个功能,可以看历史上每年度,你的收益率是多少,跑赢了多少基民。
一看到这个功能我很欣喜,终于有地方可以看一下长期的投资效果了。
我的天天是买场外基金的一个主要账户。一看,从可以统计的2018年开始,我每年都跑赢了多数基民。
每年不是“小有成就”就是“收益达人”,有一年是“战无不胜”。
(这里选择的是加权成本)
贴到excel里仔细看一下。得到几个结论:
和偏股基金指数相比,我的收益在7年中6年战胜,仅2019年小幅落后(2.5%)。
累计下来收益率相差巨大。
统计每年超额收益的均值是8.02%。但7年累计下来,我的收益率是103%,翻倍了;基金指数只涨了11%。
年化收益率一个12%,一个1.7%。
2)怎么做到的呢?
我个人的做法:风格顺应市场,趋势逆向市场。
风格体现在基金选择上。主动强买主动,指数强买指数;成长好买成长,价值好买价值;大小盘也是一样。
没什么好纠结的,也不要一等再等;大线条的风格一般会持续两三年。
但是很少买行业基金和过于极致细分风格的基金,动起来麻烦。
(我换手非常低,打理个人资产往往是懒惰的……)
而趋势逆向体现在时机选择上,不喜欢牛市买基金,只喜欢熊市悄悄建仓……
这当然也会让我错过一些机会,但是几次熊市我都比较抗跌。
持有体验好了,心态就好了。
3)残酷的来了,收益率7年翻倍,但是我这7年赚到了翻倍的收益吗?
并没有,而且还差得很远。
说来惭愧,这7年净亏损了9.4w。加上2015-2017盈利,勉强赚了4.6w。
在一年以内的中期择时和选基做得像模像样,占了些小便宜沾沾自喜。
在以几年为周期的大波段上吃了大亏而且缺少察觉。。。
还有个重要原因,就是受到了家庭财务流水的干扰。
个人生命不同阶段有不同的财务规划和风险偏好,有可能和市场周期刚好错位,比如发了一大笔奖金然后牛市到顶了,失业了然后牛市开始了……
大概也是基民理不好财的一个原因。
亏钱了沮丧吗?也没有。
第一,干了这么久基金研究,在选基和一年内维度择时来看,能够持续地有超额,还是不错的。
(省去一万字细节自夸)
第二,亏钱的主要原因是这两年投入资金相比于历史过大,资金量不成比例。
但是对未来依然有信心,对这种智能定投的投资方式也有信心,对于市场的风雨比较“钝感”。
第三,去看了开户以来的收益贡献。一共买过66只基金,已清仓的基金绝大多数是盈利的,账户的亏损主要是未清仓基金的浮亏。
一笔申购\赎回单独对应来看的话,对投资的满意度还挺高。
有一个讨论是未解之谜,关于基金经理正规军和雪球的散户,到底谁的投资能力更强,投资业绩更好。
在我看来,职业投资者和投资爱好者可能有相同的人性的困境。
复盘使我清醒……
总结一下:
1)每年业绩战胜基民平均,7年中6年战胜基金指数,平均每年战胜基金指数8个点。累计下来账户净值能翻倍。懒人投基是可以做好的。
2)实际上反而是亏损的,原因在于大的择时没做好。也存在一些客观的现金流原因。
$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$
$富国天惠成长混合A/B(LOF)(OTCFUND|161005)$
$华安媒体互联网混合A(OTCFUND|001071)$
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