1-2月，受到外需提振和闰年效应，工业生产增速提升。投资方面来看，受到地产周期的影响，房地产投资增速仍为负，基建投资增速同比在高基数下放缓，较为稳健的制造业投资是固定资产投资的主要支撑。消费方面，春节错月带动旅游、餐饮、零售等消费在2月带来更大的贡献，社零超预期修复。
一、工业增加值：供给稳步恢复
1、同环比增速加快
1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，比上年12月份加快0.2个百分点。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.56%。
2、三大门类：电热水气生产和供应业领先
分三大门类看，采矿业增加值同比增长2.3%，前值4.9%；制造业增加值同比增长7.7%，前值0.2%；电力、燃气及水的生产和供应业增加值同比增长7.9%，前值7%。
3、多数行业保持同比增长
分经济类型看，1-2月份，国有控股企业增加值同比增长5.8%；股份制企业增长7.3%，外商及港澳台投资企业增长6.2%；私营企业增长6.5%。
分行业看， 1-2月份，41个大类行业中有39个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开采和洗选业增长1.4%，石油和天然气开采业增长3.0%，农副食品加工业增长2.3%，酒、饮料和精制茶制造业增长8.1%，纺织业增长6.6%，化学原料和化学制品制造业增长10.0%，非金属矿物制品业增长3.9%，黑色金属冶炼和压延加工业增长8.7%，有色金属冶炼和压延加工业增长12.5%，通用设备制造业增长4.1%，专用设备制造业增长2.0%，汽车制造业增长9.8%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长11.0%，电气机械和器材制造业增长4.6%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长14.6%，电力、热力生产和供应业增长7.8%。
1-2月规模以上工业增加值延续改善趋势，且高于市场预期。分行业看，以通信和其他电子设备为代表的“新质生产力”行业延续高增长，为制造业增加值提供支撑。
二、投资：制造业偏强，仍受地产拖累
1、同环比保持正增长
2024年1—2月份，全国固定资产投资（不含农户）50847亿元，同比增长4.2%，增速比2023年全年加快1.2个百分点。从环比看，2月份固定资产投资（不含农户）增长0.88%。2024年1—2月份，民间固定资产投资26753亿元，同比增长0.4%。
2、制造业投资增长稳健
分领域看，1—2月份，制造业投资同比增长9.4%，增速比2023年全年加快2.9个百分点；基础设施投资同比增长6.3%，增速比2023年全年加快0.4个百分点；房地产开发投资同比下降 9%。
固定资产投资在1-2月，同比增速快于前值，环比弱于前值。其中，制造业投资保持韧性，但房地产投资继续下行，投资和销售同比增速均继续下降，地产连仍待恢复。
三、消费：需求呈复苏态势
1、内需呈复苏态势
1—2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额74194亿元，增长5.2%。
2、零售、餐饮增势良好
按经营单位所在地分，1—2月份，城镇消费品零售额70437亿元，同比增长5.5%；乡村消费品零售额10870亿元，增长5.8%。
按消费类型分，1—2月份，商品零售71826亿元，同比增长4.6%；餐饮收入9481亿元，增长12.5%。
按零售业态分，1—2月份限额以上零售业单位中专业店、便利店、品牌专卖店、超市零售额同比分别增长7.8%、5.8%、4.2%、0.9%，百货店下降3.0%。
受益于春节假期消费强劲刺激，1-2月社零略超预期，经济复苏态势稳定。
数据来源：Wind
风险提示：以上数据仅供参考，不能视为建议或推荐，以及购买或销售任何证券的要约或邀请，也不能视为采纳任何投资策略建议。本材料以公开信息、来自其它具有可信度的第三方的信息为基础。但是，并不保证这些信息的完全可靠。所有的观点和看法基于材料撰写当日的判断，并随时有可能在不予通知的情况下进行调整。
本文作者可以追加内容哦 !
