空域改革与政策支持共振，低空经济有望加速

周专题

空域改革与政策支持共振，低空经济有望加速。2023年以来，中央及地方对低空经济支持政策频出，低空空域管理改革有望与支持政策共振。中国优质的产业链配套有望助力中国企业在城市空中交通工具，尤其是eVTOL赛道脱颖而出。

细分行业

新能车：悲观预期充分，关注需求修复的持续性。经历2023年去库后，库存对于行业需求的压制预计得到缓解，进入二季度后下游整车及储能装机需求逐步转暖，预计锂电产业链企业排产有望环比继续逐步改善。当前锂电板块对全年盈利能力的悲观预期充分，叠加需求改善，建议继续关注板块修复机遇。

光伏：组件出口超预期，关注需求高景气带来的行业新机遇。欧洲光伏组件库存压力逐步改善，近期欧仓周转速度提升，拉货需求增加，2024年1-2月我国光伏组件累计出口规模37.0GW，同比+33.8%，Q2依然是整个光伏行业需求和盈利能力提升的窗口期，建议关注需求超预期带来的行业新机遇。

风电：海风开工复苏趋势确定，看好2024年海风高景气度。海风市场重启趋势确定，江苏、广东、山东、福建、海南、上海、辽宁等地海风项目陆续启动，3月15日广东阳江青洲五、七海风项目进行了海缆集中送出工程《建设工程规划许可证》的批前公示，项目取得突破性进展。短期海风开工复苏，各省竞配提供十四五新增量，国管海域及深远海海风开发打开“十四五”末及“十五五”海风新空间，短中长期均有催化，行业整体估值有望提升。

氢能：氢能支持政策密集落地，看好后续氢能政策的边际持续改善。此前氢能写入2024政府工作报告，成为加快新质生产力发展重要新动能，3月22日国家能源局印发的《2024年能源工作指导意见》中更是提出后续编制加快推动氢能产业高质量发展的相关政策，将进一步明确氢能产业链各环节未来的发展方向，行业发展有望提速。

电网：消纳压力下电网建设加速，出口打开新的增量空间。国内重点关注国网投资结构，当下特高压需求仍处于高位，柔性直流技术落地将带来核心设备价值量提升，同时国网首提数智化坚强电网，预计今年相关配网及智能化招标有望提速。海外电网建设需求高涨，我国变压器、电表等市占率有望提升。

风险提示：宏观经济波动；行业政策变化；需求不及预期；海外贸易政策变动；同享科技为兴业证券新三板做市公司，晶科能源为兴业证券科创板做市公司。

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文章来源：兴业证券

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