还是没忍住，就年报发表几点看法，纯属拙见，不喜绕过：1、总负债39.23亿，所有

$拉夏3(SZ400116)$   还是没忍住，就年报发表几点看法，纯属拙见，不喜绕过：

1、总负债39.23亿，所有者权益-33.21亿。目前看，此数据已剔除进入破产的上海微乐、乐欧等子公司，拉夏总体债务大致在39亿，此数据不会有太大差异。

2、结合子公司破产及重整情况，处置不动产及微乐重整大体可以化解债务15亿左右（目前状况下，也可能形势继续恶化，化解数值低于次数，姑且按此匡算）

3、综合上述两点，拉夏重整需化解债务总额在24-25亿左右。

4、重整后主业问题，大概率依然以服装主业为主，年报已明确，之前预估的各种资产注入和主业变更可能目前看在重整方案内不会出现，之后会不会有需观察。

5、重整草案问题，吧里有几人有点信马由缰，看不过眼，说说自己认为最可能的方案，当然我也可能是夜郎自大，但结合目前各方面情况和本人行业经验，自我感觉可能性大，仅供参考：

（1）资本公积转增股本19亿股（大致匡算） ，用于引入战略投资者（产业投资人+财务投资人）和化解债务。

（2）其中，6亿股左右，以每股6元左右价格，化解债务24亿

（3）13亿股引入战略投资者，转股价格在1元左右，引入资金13-15亿左右，供拉夏发展扩大主业（也不排除其他可能）。这其中受限要约收购，产业投资人股份不会超过7亿股。