自两会以来，低空经济关注度持续暴增。
卧龙电驱短期翻倍涨幅，确认低空经济、飞行汽车龙头！
卧龙电驱是全球电机驱动领域的佼佼者，业务架构主要围绕电机驱动行业，占总业务的85%。
宁波韵升实锤为卧龙电驱电机最关键钕铁硼磁材供应商，低空经济带来业务新增量，业绩存在10倍+增长空间！
一、电机最关键材料为钕铁硼磁材，宁波韵升确认与卧龙电驱合作
多方研究资料显示，钕铁硼永磁体是驱动电机最重要的磁性材料，材料质量直接影响到电机的性能，对于电机起着至关重要的作用。钕铁硼永磁体能大幅提高电机能效，减少能量损耗。在能源转型政策推动清洁能源需求增长的情况下，国内钕铁硼精深加工企业产能均随着市场需求开始扩充产能，各行业对高性能钕铁硼永磁体的需求持续上行。
宁波韵升实锤为卧龙电机提供高性能钕铁硼永磁体，双方合作关系紧密。自2018年以来，卧龙集团就与宁波韵升在电机方面有着紧密的合作，韵升也一直是卧龙的优秀供应商。通过此次战略合作协议的签署，双方将在磁钢成品无重稀土、粘接技术等先进工艺上实施拓展及应用、国内外项目合作开发及战略布局、各层级及政府项目申报等方面开展深度合作，共同探索创新，实现互惠互赢。
二、飞行汽车电机需求量更大、性能要求更高，宁波韵升高效能磁材满足要求
根据卧龙电驱调研纪要，电动汽车通常配备1-2个电机，而飞行汽车至少需要8个电机驱动。由于飞行汽车在安全性和可靠性方面的要求较高，因此，在任何情况下，即使最多有一个电机出现故障，飞行汽车仍能保持稳定悬浮；飞行汽车需要8个一致性，做到完全同步；在电动汽车定型过程中，其要求相对较为宽泛，而航空领域则对精细程度要求极高。
高效能磁材才能满足飞行汽车领域的性能要求。宁波韵升在消费电子业务领域是苹果多年的供应商，能供货苹果，也能说明公司产品的质量没有问题，而且公司一直专注高端钕铁硼市场。
宁波韵升现具备钕铁硼坯料产能 2.1万吨/年，其中晶界扩散产能 1万吨/年，在建包头1.5万吨新产能预计于2024年年中开始投产，远期产能规划高达3.6万吨。
三、低空经济市场空间广阔，宁波韵升业绩存在10倍+增长空间，估值不到3PE
根据调研纪要，电驱一体成本占飞行汽车的总成本约为30%，是飞行汽车组件最重要的环节之一。
而永磁同步电机成本中，永磁材料成本约30%。
根据中国民用航空局预测，2025年我国低空经济市场规模预计将达到1.5万亿元。预计永磁材料市场将迎来1.5万亿*30%*30%=1350亿规模增量。
中金发布研报称，飞行汽车产业链与新能源车高度重合，据此测算宁波韵升在飞行汽车行业的比重约为25%左右，预计将为宁波韵升带来1350亿*25%=337.5亿的规模增量。
根据过往财报，公司净利率约为7%左右，预计2025年飞行汽车业务将为宁波韵升带来337.5*7%=23.6亿利润增量，相较于当前业绩存在10倍增长空间，对应当前估值不足3PE！！
$宁波韵升(SH600366)$$卧龙电驱(SH600580)$
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