每日点评 3.28|三大指数集体反弹，航空出行概念领涨引关注

【指数大盘回顾】

【行业趋势回顾】

【机构观点】

本轮始自2月初的反弹，其根本原因是在于在各种救市政策集中火力下投资者风险偏好快速提升所导致的一波修复性反弹，我们从上周开始，在观点中一直提示，随着市场情绪升至过热区间，投资者风险偏好对行情的推升作用将逐渐减弱，投资者会开始关注宏观面的变化，与此同时，投资者对宏观面预期的摇摆会成为影响后续行情的核心因素。这是因为最新公布的1-2月经济数据存在一定结构分化，有超预期，也有明显堵点，这导致市场对于盈利面的预期难以形成一致，所以陷入了短线的纠结期，主要纠结两个点，一是宏观到底有没有企稳，二是到底要不要交易复苏预期，这种纠结使行情在市场情绪因素减弱的背景下没有形成新的一致性驱动因素，从而需要一定的短线整固来积聚新的力量。这种状态的打破，可能需要到4月份，随着年报和一季报业绩预告披露期的结束，市场对于上市公司整体盈利情况有一个初步判断之后再选择行情方向。

宏观面的纠结期仍有利于成长风格和概念主题板块的表现，不过3月底4月初是一个重点的时间节点，这个节点一是要关注公募等机构资金在季未调仓的影响，二是要关注即将到来的财报季导致的市场对业绩的关注，这可能会导致短线市场风格的一定变化，机构重仓股和业绩股可能会有阶段性表现机会。

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