飞行汽车的混动技术方案有预期差受载重比的影响，飞行器的续航焦虑比电动车更严峻

【招商汽车】飞行汽车的混动技术方案有预期差$宗申动力(SZ001696)$  $应流股份(SH603308)$  

受载重比的影响，飞行器的续航焦虑比电动车更严峻，尤其多旋翼的方案续航时间普遍较短（e．g．亿航EH216-S续航25min／30km），对使用场景和便利性限制较大。参考新能源车产业，我们认为，飞行汽车的混动技术路线将与纯电长期共存。

1）参考海外，众多eVTOL公司选择混动方案。例如：

本田混动eVTOL续航400km；

Chaparral C1的混动eVTOL货运飞机续航483公里；

Plana Aero的混动eVTOL在搭载多达7人时飞行约563公里；

BAE的混动STRIX可搭载160公斤的有效载荷飞行800公里；

Ascendance的混动eVTOL设计航程400公里。

2）我们调研显示，中国多家头部eVTOL企业均在研发布局混动技术方案，作为纯电方案的有效补充。

3）工信部等四部门联合发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，明确以电动化为主攻方向，兼顾混合动力、氢动力、可持续燃料动力等技术路线。《方案》提出，加快200kW级、1000kW级涡轴，1000kW级涡桨等发动机研制；持续推动100-200马力活塞发动机批量交付，实现市场规模应用；开展400kW以下混合推进系统研制。

短期市场关注重点在纯电方案，混动／增程方案有较大预期差。后续随eVTOL企业研发进展及产品落地，混动方案将被更广泛认知。

推荐标的：【宗申动力】航空发动机，招商汽车组市场首推；【应流股份】航空发动机零部件，机械组覆盖。