今天复盘歌尔走势，昨天已经分析了好几个帖子了，今天再来说说些忽略的，首先这个业绩

今天复盘歌尔走势，昨天已经分析了好几个帖子了，今天再来说说些忽略的，

首先这个业绩10.8亿，是比我预料的13亿少了，这是我乐观的分析四季度转折点增长了华为的手机产品，忽略了meta的q3以及vr设备销售同比全年降幅比较多，全球降幅达到23.5%，销量不好导致整机的营收毛利率下降，这包括pico以及sony的vr2订单下滑。

但是乐观的看到sony的产品稳步增长，虽然稳定但是毛利率比较低的。但是歌尔的整体营收降幅不大，去年砍单导致的营收降低影响不大。因此歌尔的业绩更多的依靠毛利率高的meta产品线，

而meta今年会推出q3的低端产品q3s.以及pico的4s改良产品，研究表明今年开始随着苹果的vsp投入产品线，以及各自厂家再次重视xr的市场前景下预料xr产品线会增长45%以上，23年meta quest的销量为541w台，同比下滑32%，假设按照这个预设值增长30%也就是恢复到之前的水平。整体20亿以上的利润不成问题

这为歌尔带来非常大的转折点，而一季度开始就发现很多xr产品相继发布了。而sony的ps5pro也在路上，腾讯也有可能代理meta的低端产品q3s。而歌尔的一二季度基数相当低，业绩方面未来半年都是有保障的。尤其是一季度。对于那些动不动就拿歌尔业绩来说事的人，说营收1000亿才十亿的利润高估了。事实上只要毛利率增长，硬件销售出货量增加，制造成本就会降低，这对歌尔来说一季度市盈回到25-30倍是板上钉钉的事情。所以现在说市盈没有意义，因为它就是一个突发的事情影响的，一23年一季度利润仅仅1000万，拉低了全年基数，因为个事情影响上半年的利润，三季度四季度才慢慢修复，22年前三季度基数又相当高。九安医疗当初疫情时候市盈还是0.几呢。现在市盈多少大家可以看看。这都是动态的。盲猜一季度增长爆发，二季度增长100%以上，全年增长100%以上。歌尔在被苹果砍单前利润最高时候有40多亿。这两年毛利率降低比较多因此影响比较大，实际就算不砍单也满保持这样的增长，因为消费电子整体毛利率都在下降的，立讯所以保持增长是因为他的投入越来越大成本越来越高，营收越来越高，最后利润增长率相对于它的投入来说其实不高的。24年歌尔大概率增长高于一千亿以上，家园持股计划是其中一项就是营收增长率了。

歌尔目前值不值得继续等待，我昨天犹豫过，今天决定坚持下来继续等待，并且加仓了几万，这个持久战其实并不远，年报不行我就继续赌它一季报爆发，现在已经是月底了。4月份就会公告业绩预告，华为的p70也是四月份发布，苹果的vsp头显国内上市，华为的xr产品三季度发布。加上歌尔年报中的研发项目是多款蓝牙耳机配合开发，这大概率是苹果的新的耳机，有ai摄像功能那款。并且不止一个客户，华为也许有业务，越南歌尔目前主要做耳机，年报中看到越南歌尔营收利润还是正增长的。

因此，面对现在的歌尔，我只能说两年都等下来了，我再等两个月又何妨。