中国东航2023年净亏损收窄至81.68亿元，营收同比增长145.6%

中国东方航空公司(中国东航)公布的2023年年度业绩显示，公司录得归母净亏损81.68亿元，虽处于接近业绩预告下限，但亏损同比大幅收窄，营收同比实现145.6%的增长，达到1137亿元。该结果符合市场预期，反映出国内航空需求在后疫情时代的快速恢复。

中国东航在2023年国内外航线运营情况呈现分化。国内航线方面，中国东航表现亮眼，其国内客运量恢复至2019年同期的98%，国内ASK（可提供座公里数）和RPK（客公里数）分别恢复至2019年同期的116%和105%。而国际航线复苏相对较慢，全年国际航线的复苏不到五成，国际ASK和RPK只分别恢复至2019年同期的44%和39%。

申万点评报告指出，中国东航的客运收入同比大幅增加198.75%，达到1045.76亿元。然而，由于布伦特原油均价高达83美元，以及人民币对美元中间价的贬值，导致公司录得汇兑损失9.01亿，公司的单位成本同比2019年增加18%。

从机队建设看，中国东航维持了较低的机队年龄和稳定的增速。2023年，该公司的机队平均机龄为8.7年，为国内三大航公司中最低。飞机数实际增速仅为0.9%，展望未来，公司预计在2024-2026年飞机数将达到823/834/868架，反映出低增速。

申万宏源证券基于国际市场恢复的不确定性和油汇高位的持续影响，下调了中国东航2024至2026年的盈利预测，并维持对该公司的“增持”评级，认为公司2025年的估值水平低于行业平均。同时，报告提醒投资者注意油价、汇率波动及宏观经济下滑等潜在风险。