再说日元加息对投资的影响

前边几篇文章聊过日元加息和美元潮汐的关系，很多群友还是一头雾水，认为似乎不太相关。先看看这轮日元加息预期起来之前，股神都在做什么

2023年开始，关于巴菲特买入日股的消息就不断，当时日经在26000点左右徘徊。很多人非常不理解，一直失去30年甚至40年的日本有什么好投资的，难道日本经济复苏了？在2023年4月，大幅建仓后的股神，92岁高龄直接飞到日本，会见日本投资标的公司的高管。并高调宣称已经投资日本多年，认为自己投资的5大日本商社，被严重低估了。我们在之前的文章中多次提到，与其说巴菲特是个投资人，不如说他是个商人。开保险公司，然后赚取保费，用几乎0成本的资金去购买生意，然后长期持有并获利。通常并不轻易离场。

不要以为巴菲特唱多日本是美国人做多日本的个例，在同月黑石、KKR等各路华尔街高管密集访问日本，大举购买日本资产。不要以为他们是带着多少资金去日本的，投资人要清楚美国人的做事逻辑跟普通中国人思维的区别。这些大佬准确说是空手去地日本，然后在日本银行获得贷款又购买日本资产。利用的是日本金融体系的超低利率，甚至可以说免息借款。美国人的做事方法也比较简单，先通过本国主要评级机构比如穆迪、惠誉、标普等提升自己机构的信用评级，然后到日本获得廉价借款，再买入日元资产。等待资产升值获利。本质上有种空手套白狼的意思。

为什么要提到这点，因为有助于分析后边的日元加息对中国资产影响。以美国人为主的国际投资机构，跑到日本借日元买日本资产，只是他们的投资目标之一。自从日元负利率时代以来，大量国际玩家都跑到日本，借入低息甚至是0利日元，然后再用日元或者兑换成美元，到全球进行投资。之前文章提到，在美元正式降息前，要再折腾一把全球资产，打压一下，等到美元真正降息，释放大量流动性出来的时候，可以去抄底目的国资产。那么日元加息就是其中一个打压手段。

除了以上目的外，日元加息一个重要作用是要制造日元升值预期，那么国际套利资金，就非常容易被吸引进入日本市场。这样做的一个重要目的是，防止美元降息后，溢出的资金进入中国市场，让日本形成对比中国的外资流入牵制。或者是要分流大量流向东亚的国际热钱。毕竟人民币一直是宽松放水甚至是贬值预期。

而在国际热钱涌入日本，日元加息的大背景下，日元升值几成定局。那么之前美国人投资日本的收益和本金，当然可能根本就没有本金的空手套，就可以在日元升值，美元贬值、日经高位的的趋势下，不断将日元资产套现成日元，然后升值的日元兑换成贬值的美元，源源不断的将投资利润从日本输入美国。日本国内资本包括流入日本的国际热钱，完成了对美国资本的接盘动作。

从二战后，金融市场就不再单纯是区域市场。而是变成了全球一个大市场，大家一张网，都在同一个棋盘上跑到局面。一个金融大国的任何一个动作，都不单单是从一个角度出发，往往是一鱼多吃，一箭多雕的逻辑。