（此文前日首发于公*号）涪陵榨菜3月29日发布2023年财报，公司2023年实现营业收入24.5亿元，同比下滑3.86%；归母净利润8.27亿元，同比下滑8.04%；基本每股收益0.72元。本次拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）。
营收和净利润同比双降，分红3.46亿，分红率42%，同比2022年上升了5个百分点。公司账面类现金65亿，分红略显不够大方，未来期待公司响应号召，加大分红力度。
2023年分季度主要财务指标 ：
2022年分季度主要财务指标：
计算一下：
2023年第一季度营收同比增长 10.41%，净利润同比增长22.02%；
2023年第二季度营收同比增长-21.35%，净利润同比增长-30.77% ；
2023年第三季度营收同比增长-1.5%，净利润同比增长4.78%；
2024年第四季度营收同比增长-0.84%，净利润同比增长-17.33%
2023年公司第二季度营收同比下降很快，不过第三季度营收同比下降幅度快速缩小，第四季度营收同比下降幅度进一步缩小。
2023年第三季度营收下降，净利润却出现同比增长，主要是因为费用控制原因，2023年公司销售费用率为11.7%，同比下降11个百分点。
第二季度和第四季度净利润同比下降幅度高于营收同比下降幅度，主要是因为2023年原材料青菜头采购成本高。不过2024年青菜头价格已经下降了，到岸价降到了800元/吨。
总的来说，从第三季度和第四季度的营收来看，公司营收有触底反弹的迹象。再加上2024年原材料成本下降，产品毛利率会上升，2024年公司的业绩可能会稳住不再下降了。
公司主营构成分析：
2023年公司榨菜业务贡献的利润占比总利润的91.53%，是公司的绝对拳头产品。
2021年榨菜营收22.26亿；
2022年榨菜营收21.75亿；
2023年榨菜营收20.76亿；
公司的榨菜业务近几年出现了负增长态势，一方面有疫情对社会消费力的影响，另一方面受公司榨菜产品提价过猛的负面效应影响。
自2008年开始，涪陵榨菜通过直接提价以及更换产品规格等间接提价方式，推动产品从0.5元逐步向2.5元过渡，14年时间进行了13次提价。
我们来看看公司过去几年榨菜的销售量：
2019年 11.86万吨
2020年 13.56万吨
2021年 13.48万吨
2022年 11.78万吨
2022年公司榨菜销售量11.78万吨，较2021年同期13.48万吨下降了12.6%，可见简单粗暴的提价对公司的榨菜销量是有负面影响的。
再看看公司开辟的新增长曲线，泡菜和萝卜业务。
2021年泡菜营收1.59亿；
2022年泡菜营收2.41亿；
2023年泡菜营收2.25亿；
很明显，公司2023年泡菜业务增长已经出现乏力，增速明显放缓。
2021年萝卜营收6903.94万；
2022年萝卜营收8238.41万；
2023年萝卜营收6097.64万；
公司2023年的萝卜业务出现了负增长。
看来公司短期想打造榨菜业务之外的第二增长曲线是非常有难度的，目前来看，只能是期待榨菜业务的回暖。
现在公司榨菜业务之所以出现负增长，最大的原因还是提价过猛，解决办法只能是用时间慢慢消化提价的负面影响。
未来只要涪陵榨菜涨价的负作用被膨胀的物价消化后，公司的业绩还能继续向上增长。拉长时间来看，涪陵榨菜在未来甚至还具备提价能力。
市场是聪明的，公司股价目前要想起来，还得看公司业绩啥时候触底反弹了。
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