$泛海3(SZ400205)$
泛海3，求锤得锤，终于自我流放于汪洋大海上，预计2024年4月18日起就要登陆资本市场边缘的新三板。可以预见，挂牌新三板后，它迎面首当其冲的，将是一个连续跌停板的地狱般下降通道！
对标前期已经退市到新三板的房地产股票，如中弘3、蓝光3、美置5、泰和5、阳光城5等，泛海3将从2023年12月27日主板退市时的0.38元（合计总市值19.75亿元），一路连板向下沉沦。预计初期下跌目标或在0.15元左右，最终下跌目标或将至0.10元左右。
作为“泛海系”的掌舵人，卢志强，1952年出生于山东威海，1985年“下海”创业，2015年以830亿元财富值成为山东首富，2016年财富一度力压许家印。巅峰期这两年，他连续跻身《胡润百富榜》前十。
泛海控股成立于1989年，于1994年在深交所挂牌上市，是中国房地产行业最早的一批上市公司。2014年之前，泛海控股的业务以房地产开发为主，2014年后豪气冲天的卢志强头脑一热，开始向金融领域挺进和转型，从银行、信托、保险、期货、典当行到证券、资管公司，四处大扩张，最终导致负债直线攀升，资产日渐呆滞，一步步走向了一系列大倾覆、大败局。
2018年，泛海控股的资产规模超过2000亿元，但资产负债率达80%以上，年负债规模达到峰值1836.67亿元。
2020年底，民生信托踩雷武汉金凰珠宝80亿元假黄金案，引爆了“泛海系”债务危机。随后，宝能、荣盛、中建五局“萝卜章”等，民生信托精准踩雷，“泛海系”也被拖下水。加上房地产行业因价高难售、营业萎缩，国家开始从严收紧房地产信贷规模，泛海便与众多房地产商一样陆续爆雷，自此从辉煌走进黄昏。
2024年2月，连年巨亏、捉襟见肘的泛海控股，自救乏力，不得不以股价连续20天达不到1元面值的难堪结局而从主板退市，可谓20年上演了一个从何而来、复归何处的历史大轮回！
近期消息面：
一、预重整被法院决定终结
2023年三季报显示，泛海控股最新负债规模达981亿元。截至2023年9月末，公司归属于母公司股东的净资产为-120.54亿元（未经审计）。
2020年至2022年，泛海控股扣非净利润分别巨亏40.75亿元、99.24亿元、45.75亿元，2023年前三季度，公司继续亏损21.19亿元。3年多，累计亏损340亿元。
由于债务规模大，债务纠纷非常复杂，很难厘清所有细节，导致泛海控股从2023年4月27日进入预重整之后，预重整推进一直毫无实质进展。
12月1日，公司公告，预重整临时管理人北京市中伦律师事务所经调查发现，泛海控股作为上市公司已不具备重整可能，便向北京市一中院申请终结泛海预重整程序。据此，北京市一中院决定：终结*ST泛海预重整。
对于*ST泛海预重整被终结后是否还有其他自救方法，北京市京师律师事务所律师李品向记者表示，“从法律途径上来说，如果*ST泛海后续不能走重整程序，那就只能走清算程序了。目前来看，*ST泛海的自救难上加难，可以试试挖掘其他的资源。”
她还表示，预重整被终结的化险为夷的案例非常罕见。
二、证监会出具自律监管函
2024年2月22日，泛海3公告，因2020 年 4 月至 2023 年 11 月存在多笔重大债务逾期未及时披露，违反了《股票上市规则》等一系列证券法规，被证监会出具了书面警示的自律监管函。
三、公司高管大换班
3月18日，泛海3公告，公司高管大换班，刘国升（原总裁）接替退位的栾先舟担任董事长，李书孝（原副总裁）升任公司董事、总裁，王军升任董事、副总裁。
新班子能否拉开新序幕？能否力挽狂澜，拯救泛海大厦于倾覆？拭目以待。
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