海格通信2023年第四季度业绩飙升，华泰证券看好其发展潜力并维持“买入”评级

华泰证券在最新发布的研究报告中指出，海格通信2023年第四季度业绩实现高速增长，净利润大幅提升，特别是在北斗导航和卫星通信业务两大领域成绩显著。报告揭示，海格通信2023年全年营收达到64.49亿元，同比增长14.84%，归母净利润7.03亿元，同比增加5.21%。其中，第四季度单独营收为24.14亿元，同比大增26.62%，环比增长108.41%；归母净利3.44亿元，同比及环比分别增长26.24%和629.35%。

报告分析认为，海格通信未来两年的业绩增长将主要由军事通信和北斗导航业务驱动，同时，公司在卫星互联网和无人业务领域的发展有望成为新的成长动力。预计2024年至2026年，公司归母净利润分别为8.79亿元、11.04亿元和14.16亿元。基于海格通信在通信和导航领域的领导地位以及多领域战略布局的协同效应，华泰证券给予其2024年38倍市盈率的估值，目标股价定为13.46元，并重申“买入”评级。

报告还强调了海格通信在军用和民用市场的双重优势，尤其是在无线通信、北斗导航、航空航天和数智生态四大业务板块均实现稳健增长。公司持续加大在卫星互联网、无人系统、芯片及其他关键技术领域的研发投入，以推动长期发展。

尽管公司毛利率和净利率略有下降，但通过有效的费用控制和前瞻性的研发投入，海格通信有望持续巩固其在行业中的领先地位。报告警示的主要风险包括军品订单和业务开拓不达预期，以及商誉减值风险。