周五两市呈现探底回升分化震荡反弹的格局，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后很快分化，创业板、中证1000等指数冲高回落震荡下探，而50指数表现较强冲高后在高位震荡整理，10点后大盘持续震荡回落，50指数也受到拖累，午后开盘惯性下探后科创50、创业板等指数企稳回升，尽管早盘强势的50指数一度背离回落，但很快企稳形成了较为一致的反弹节奏，2点后中证1000指数连续拉升创出盘中新高，其他指数也跟随回升，随后虽有所回落但尾盘仍保持了反弹格局，收盘时指数涨跌不一，科创50指数微跌，其他指数有不同幅度上涨，沪指和中证1000指数涨幅超过1%，成交量有所萎缩，红盘股3800余支，北向当日休市。
板块方面日化、黄金、石油、船舶、6G、旅游、有色、猪肉等板块涨幅居前，Sora概念、短剧、传媒娱乐、知识产权、家居、房地产等板块领跌，很显然在AI相关概念退潮之后市场的热点又为之一变，当然这种热点的快速轮换必然使得持续性大打折扣，但同时也避免了连续破位下跌的风险，及时稳住了阵脚，给市场结束这个短调重回反弹节奏带来了希望。
当然，在近期已经反复分析过当前市场的问题以及大盘想要持续展开反弹需要哪些条件，蓝筹股作为市场的基石，稳定是必不可少的，所以50指数的企稳还是非常重要的，不过我们也看到50指数往往是防守有余进攻不足，大盘调整时经常表现出较强的抗跌性，但当大盘反弹时就难以跟随上攻，甚至出现背离回落，这样就难以形成足够的合力，不过前面也谈过蓝筹股不可能像成长股、题材股那样暴涨，能保持长期震荡逐步提升重心的趋势就是最好的结果，也会给市场营造一个稳定的做多环境。
而能否充分激发带动人气，不断拉动市场的预期，这就需要成长股和题材股来实现了，这一块的问题在于轮动太快太频繁，不能形成一个相对稳定的领涨核心主线，热点板块也没有形成业绩与股价齐飞的局面，而美股的AI概念龙头英伟达之所以能实现三年十倍的狂飙上涨，原因也正是在股价不断走高的同时业绩也迎来了大爆发，甚至出现了越涨估值越低的局面，而这样的例子在当前A股是难以找到的，更不必说在某个行业上集体爆发，所以市场只能变来变去不断轮动，当面临重要的阻力关口时也总是踌躇不前难以突破，当然也就无法形成正向反馈，只能维持拉锯震荡的局面了。所以从长期来看，只有那些能能不断把蛋糕做大，扩大市场规模、提升整体利润的行业才能成为领涨的核心，而只有行业内卷，在内部你争我夺却无法扩张市场的行业就必须等待优胜劣汰的完成，将落后的企业淘汰掉，形成比较稳定的市场格局才能看到春天，其实后者也是有典型例子的，那就是家电行业，在这个看似已经非常成熟的行业中几大龙头公司有比较稳定的市场份额，龙头美的集团在产品多元化和国内外市场的分配上都做到了相当好的状态，也迎来了业绩的新高和股价的持续走强。
预计周一大盘可能会继续冲高，周末国内外都有重要数据发布，市场将作何反应难以预料，不过以目前的市场情绪和环境来看，如果高开直接冲高未必是好事，而如果低开下探也未必就会持续下跌，反而是后者可能更有利于日内的运行。我自己周五持股观望，仓位仍是112.5%（25%融资）。
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