资金面：

本周央行公开市场投放8500亿元，同时有220亿元逆回购到期，公开市场净投放8280亿元。临近跨季，央行于公开市场每日持续较大额净投放，季末非银机构跨季资金流动性压力增加，跨季资金较为紧张，至周五资金流动性压力减小，资金面宽松，但受跨月影响，各期限价格仍小幅上行。周五隔夜资金加权2.17%附近，较上周上行27bp，7D资金加权2.81%，较上周上行73bp。资金平稳跨季，存单市场情绪较暖，国股行存单发行价格继续回落，3M期下行3.6bp至2.08%，1Y存单下行2bp至2.25%。资金和存单价格显示流动性边际收敛为季末短期影响，中长期宽松预期仍在。


经济数据及政策：

统计局公布1-2月工业企业利润数据，1-2月规模以上工业企业利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%；工业企业实现收入19.44万亿元，同比增长4.5%；工业企业产成品存货6.09万亿元，增长2.4%。

美国2月核心个人消费支出价格（PCE）指数月率录得0.30%，符合预期，低于前值的0.40%；年率录得2.8%，符合预期，与前值的2.80%持平。美国2月个人支出月率录得0.8%，高于预期的0.50%和前值的0.20%，为2023年1月以来最大增幅。

国家统计局公布数据显示，中国3月官方制造业PMI为50.8，高于临界点，制造业景气回升，前值49.1；综合PMI产出指数为52.7，高于临界点，表明我国企业生产经营活动扩张加快。


市场表现和后续观点：

本周消息面平静，市场受汇率、地产、资金面等因素影响小幅波动，1Y、3Y国债收益率下行4bp，5Y、7Y下行2bp，长端十年国债活跃券小幅下行0.25bp，十年国开活跃券上行0.5bp。周四招标的20年国开倍数达5.8倍，机构对超长债配置需求旺盛，资产荒格局尚未发生改变。信用债收益率多数持平或小幅下行，短期限表现更好，中短期票据收益率中1年期AA-下行幅度最大（8bp）,城投债中5年期AA-下行幅度最大（-12bp）。

往后看，受季节性因素影响，季末信贷投放相对平滑，关注4月政府债供给情况，预计在央行呵护下，4月资金面维持均衡偏松态势。政策及基本面表现均在市场预期内，后续关注超长期限特别国债发行节奏对市场的扰动。$东海海鑫双悦3个月滚动持有债券A(OTCFUND|970107)$$东海海鑫双悦3个月滚动持有债券C(OTCFUND|970108)$


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