港股：关注资源品、出口、出行。2季度，国内经济的改善看点在出口以及消费的稳健复苏，需要观察的是地产链的景气；但海外的货币政策影响可能是中性的（日本央行加息，美国通胀压力），从资源品的表现看，2季度美国通胀的压力依然不小，6月份是否能如约降息仍存疑。
1、二季度最重要的方向是资源品的上涨，以黄金、铜、石油、电解铝为代表的板块，一方面它们有一定高股息属性，此外价格的上行将贡献业绩弹性，这或是Q2的进攻方向，其余的高股息方向可以保持乐观的配置，但部分金融企业的业绩下修而股价上涨，应关注地产对它们的持续影响。
2、恒生消费中，“出口+出行”的组合依旧是我们看好的方向。除了Q1取得正收益的，业绩上修但股价却下跌的，符合“出口”或者“上游资源品涨价”逻辑的，可以关注。
3、恒生汽车中，表现好的如鸿腾精密、福耀玻璃等，也属于“出口”；随着小米汽车的上市，市场对竞争压力的担忧阶段性靴子落地，二季度应关注具体车型销量，以及部分车企出海的进展。
4、恒生科技中，大企业目前呈现的是大盘价值股的特征，其估值不高，业绩稍上修则容易带来一定的超额收益；但由于市场目前风险偏好不高，中小盘如果不能超预期，则弹性有限。
5、恒生医药中，PE估值的标的相对表现较好，PS估值的创新药目前表现一般，这需要等待海外政策的明朗以及市场偏好的提升。
$港股互联网ETF(SZ159568)$ $恒生科技指数ETF(SZ159742)$ $恒生科技指数(HKHSTECH)$
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