中联重科公司2023年年报显示,该公司在2023年1-12月实现营业收入470.75亿元,同比增长13.08%;归属于母公司的净利润为35.06亿元,同比大幅增长52.04%。此外,扣除非经常性损益后的净利润(扣非净利)也实现了109.51%的同比增长,达到27.08亿元。公司的销售毛利率和销售净利率分别为27.54%和8.01%,同比分别提高了5.71个百分点和2.28个百分点,表现出公司盈利能力的大幅提升。

其中,中联重科的海外业务尤为引人注目,毛利率达到32.23%,同比增长10.21个百分点,远高于国内业务的毛利率增幅。海外市场营收达179.05亿元,同比增长79.20%,在总营收中的占比从2022年的24.00%提升到2023年的38.04%。特别是在土耳其、中亚等地区,中联重科的工程起重机械已成为市场占有率最高的品牌,同时公司还在积极开拓沙特、马来西亚、越南、肯尼亚等新市场。

华鑫证券在其报告中提到,中联重科不仅在海外业务上取得了显著成绩,其主要产品线如混凝土机械、工程起重机械和建筑起重机械的市场地位也有稳中提升,产品竞争力持续增强。同时,农业机械行业正在加速向中高端转型,中联重科凭借其在烘干机、小麦机等主销机型的全覆盖,在国内市场保持领先地位。

展望未来,华鑫证券预测中联重科2024至2026年的收入分别为555.50亿元、650.00亿元和749.70亿元,每股收益(EPS)分别为0.54元、0.69元和0.82元。当前股价对应的市盈率(PE)分别为15倍、12倍和10倍。基于以上分析,华鑫证券首次给予中联重科“买入”投资评级,但同时提醒投资者注意下游需求波动、海外市场拓展进度及外汇波动等风险。

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