大成李绍：技术面继续维持看多有色！

上周IMCI有色金属期货指数区间震荡，周内下跌0.02%，权益市场震荡亦出现震荡调整，沪深300下跌0.21%，中证500下跌1.83%，上证50上涨0.49%。（数据来源：wind，时间区间：20240325-0329）

宏观面上，海外方面，美国经济数据依旧强劲，美联储主席鲍威尔重申美联储并不急于降息，但美元高利率仍对美元指数构成支撑。国内方面，3月制造业PMI超季节性强势反弹，重回荣枯线上，显示制造业生产经营活动加速向好，同时，“大规模以旧换新”政策形成的内生动力和规模效应未来值得关注。

供需面上，铜矿TC环比继续回落，海外供应仍存在不确定性，消费恢复缓慢，但累库或已结束，二季度预计开启去库。铝，供给端山西河南国产矿仍没有开始复产且无明确时间表，云南复产正常推进；需求端，建材依旧是拖累项，去库缓慢。

技术面上，上期所有色商品期货指数IMCI日线级别中，铝、铅偏多，而铜、锌、镍、锡相对偏空。周线级别中，铝、镍、锡、锌相对偏多，锡转空；此外，自22年年初开始金价持续上涨，铜金比快速下降，这使得在IMCI中占有较大权重的铜当前有较强的补涨动力，综合来看上期所有色商品期货指数IMCI周线级别观点继续维持看多。

整体看，宏观上多空交织，美元降息预期随存，但美国高利率环境仍支撑美元指数，对价格形成压力；供需上，改善预期存在，部分品种累库节奏有所放缓；技术面上，有色商品期货指数IMCI周线级别确认转多，投资者可关注后续指数的走势。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。

$大成有色金属期货ETF联接A(OTCFUND|007910)$ $大成有色金属期货ETF联接C(OTCFUND|007911)$