兴业证券看好中国国航未来盈利，预计2024-2026年净利润大幅增长

兴业证券今日发布研究报告《中国国航：亏损幅度收窄，迎接盈利上行期》，展望中国国航的未来表现。报告对中国国航的盈利前景给出积极评价，特别是在其2023年实现了营业收入1411.0亿元，同比增加166.7%，并大幅减少归母净亏损至10.5亿元的背景下。报告预计，中国国航2024-2026年的归母净利润将分别达到73.05、122.76、139.76亿元，展现出强劲的盈利上行潜力。

报告指出，中国国航在过去一年中，通过合并山航显著提升了整体运量；同时，在国际航线的修复和运力优化下，供需格局正在不断改善。此外，国航在北京首都机场的份额有望进一步扩大，给公司带来更多中转联程旅客，提升了对机场时刻调配的能力。

报告还强调了国内票价的微幅上涨和单位扣油成本的优化空间，以及机队引进平稳等因素，均有助于国航未来的盈利增长。兴业证券维持对国航的“增持”评级，并调整了盈利预测。

尽管报告对国航的未来持乐观态度，但也提醒投资者注意可能的风险，包括疫情影响、政策执行的不确定性、汇率和油价的波动、宏观经济增长的失速以及国际贸易摩擦等问题。兴业证券强调，报告中的观点完全基于研究，不构成投资建议，投资者应谨慎参考。