海尔智家预计2024年持续增长，中金发布看好评级

中金公司于2024年4月1日发布的研究报告《海尔智家：放眼全球，补足短板，持续增长》展望海尔智家（Haier Smart Home）2024年的业绩和增长前景，报告作者为何伟、褚君、汤胄樱子、汤亚玮、李晶昕、张沁仪、张瑾瑜。报告指出，海尔智家在国际化进程中，在北美稳固高端市场并扩大产品类别，在欧洲改善盈利能力，在澳洲和中东非市场均有积极调整和增长计划。

报告中强调，海尔智家在空调业务方面预计将实现增速提升。该公司通过优化料号和材质降低成本，实现了制造费用的降低和规模优势的提升。此外，海尔加强了在空调核心零部件研发制造方面的布局，优化了产品价位段结构，预期空调业务将继续保持稳健增长。

中金对海尔智家的未来发展持乐观态度，预计海外市场份额将继续提升，尤其是欧洲市场表现有望显著改善。而在中国市场，空调业务和卡萨帝品牌仍将是核心增长点。

在盈利预测与估值方面，中金维持2024年和2025年的盈利预测不变，当前A股、H股和D股分别对应12.9x、10.9x和4.9x的2024年预期市盈率。三地股票均维持“跑赢行业”评级，分别维持目标价为28.9元、29.6港元和1.47欧元，预计上行空间分别为13%、22%和11%。

报告同时提醒投资者注意全球化经营、需求波动、竞争加剧和收购失败等风险。中金明确声明，报告中的观点完全出自研究机构，不代表中金公司的观点，也不构成任何投资建议。