一边是地产销售面积的大幅下滑，全国各地进行促销加速新房流动，另一边是被烟台百润置业举报资金挪用、偷逃税款行为，虽然后者的举报已经不是第一次了，但是在地产下行周期下，万科频频推上热搜引得大众关注，足以说明其经营上多多少少遇到了一些困难。
万科作为曾经的价值投资标的（参考2017年），当时的市值一度将创业板四小天王（乐视网、掌趣科技、网宿科技、东方财富）甩在后面，然而在疫情后随着各部门收缩资产负债表，地产金融属性大幅下降，泡沫大幅挤压，新房销售遭遇滑铁卢，即便是万科这样曾经的龙头企业，也遭遇了现金流。
室友一向崇尚价值投资，殊不知在地产景气下行时候，他们的现金流都出了问题，这时候看估值已经显得毫无意义，也重重打击了室友脆弱的心灵。
室友的例子主要说明了在当下价值选股的很多标准都发生了变化。当我们进入高质量发展阶段，多数低增速公司的低估值其实毫无意义，因为这并未体现分红、回购的意愿，相反很多公司层面的治理缺陷为后续现金流崩塌埋下了隐患。
所以在当下经济动力转型阶段，价值投资的意义本身也发生了变化，在a股没有一成不变的投资模式，科技新兴产业和底层要素资产尽管在短期没有带来明显的现金流回报，但从长期看随着capex投入和模式跑通，其在价值创造方面不亚于传统稳定现金流行业，同时在甄选过程中也要把握底层核心技术和独特资源要素，比如$富国中证大数据产业ETF发起式联接A(OTCFUND|018134)$以新兴产业底层要素为重点配置，符合未来投资方向。
$上证指数(SH000001)$$万科A(SZ000002)$
#高管被举报、评级遭下调，万科怎么了？#
#万科欲筹资800亿？传银行态度保守#
#“卖出印度，买入中国”成共识，A股机会来了#
#贵州茅台首次实现营收利润“双千亿”#
#Q1交付量远逊预期，特斯拉不行了？#
本文作者可以追加内容哦 !
