上纬新材料科技股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料等新材料产品的研发、生产和销售。
2023年，公司实现营业总收入14.00亿元，同比下降24.74%。扣非净利润6,676.74万元，同比下降21.23%。净利润7,092.03万元，同比下降15.72%。本期经营活动产生的现金流净额为3.22亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
风电叶片用材料收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为化工行业，主要产品包括环保高性能耐腐蚀材料和风电叶片用材料两项，其中环保高性能耐腐蚀材料占比50.29%，风电叶片用材料占比37.77%。
2、风电叶片用材料收入的大幅下降导致公司营收的下降
2023年公司营收14.00亿元，与去年同期的18.60亿元相比，下降了24.74%，主要是因为风电叶片用材料本期营收5.29亿元，去年同期为9.24亿元，同比大幅下降了42.76%。
近两年产品营收变化
3、环保高性能耐腐蚀材料毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长
2023年公司毛利率从去年同期的12.97%，同比增长到了今年的15.68%，主要是因为环保高性能耐腐蚀材料本期毛利率20.85%，去年同期为18.47%，同比小幅增长了2.38%。
4、环保高性能耐腐蚀材料毛利率持续增长
产品毛利率方面，2021-2023年环保高性能耐腐蚀材料毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的12.18%，大幅增长到2023年的20.85%，2021-2023年风电叶片用材料毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的4.37%，大幅增长到2023年的9.06%。
5、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的67.07%。2023年直销营收9.39亿元，相较于去年下降35.22%，同期毛利率为18.03%，同比增加5.94个百分点。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的30.17%，其中第一大客户占比11.37%。
前五大客户销售情况
主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
2023年主营业务利润为1.02亿元，去年同期为1.07亿元，同比小幅下降4.82%。
虽然毛利率本期为15.68%，同比增长2.71%，不过营业总收入本期为14.00亿元，同比下降24.74%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2023年公司营收14.00亿元，同比下降24.74%。虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。
本期销售费用为3,817.14万元，同比小幅增长7.81%。
销售费用小幅增长的原因是：
虽然折旧费本期为317.57万元，去年同期为527.89万元，同比大幅下降了39.84%；
但是（1）差旅费本期为437.68万元，去年同期为203.10万元，同比大幅增长了115.5%；（2）广告宣传费本期为180.34万元，去年同期为52.16万元，同比大幅增长了近2倍；（3）业务招待及推广费本期为221.89万元，去年同期为138.45万元，同比大幅增长了60.26%；（4）包装印刷费本期为345.99万元，去年同期为262.66万元，同比大幅增长了31.72%。。
销售费用主要构成表
净现金流同比大幅增长
2023年，上纬新材净利润为7,092.03万元，去年同期为8,414.59万元，同比下降15.72%。净现金流为1.75亿元，去年同期为2,012.65万元，同比大幅增长7.70倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.34亿元，去年同期为-2,049.40万元，同比大幅下降5.55倍，但是经营活动产生的现金流净额本期为3.22亿元，去年同期为-3,758.30万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为2.45亿元，同比大幅增长30.66%；
但是投资支付的现金本期为3.71亿元，同比大幅增长98.11%。
较多的对外股权投资
在2023年年报告期末，上纬新材用于对外股权投资的资产为2.03亿元，占总资产的11.39%。对外股权投资所产生的收益为-535.46万元，占净利润7,092.03万元的-7.55%。
对外股权投资构成表
安徽美佳新材料股份有限公司
历年投资数据
评分及排名
评分：66总排名：694/1160
行业排名（合成树脂）：1/1
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