无论是现实中，还是从图中，都能看出参与打新的都是机构为主，里面夹杂着一点几乎可以忽略不计的散户，沪深京三地市场都差不多，机构打新追求的是无风险收益，除非北交所也有沪深银行股一样的低波蓝筹，否则大资金是不愿承担持股风险的，可以设想，即使中签了新股赚几个百分点收益，但持股市值跌了十几甚至几十个点，岂不是捡了芝麻丢了西瓜？而且这个设想真实度很高，如果真按股友所言采用统一的市值打新，届时北证打新资金至少流失一半不止，后续新股还怎么发行？这才是管理层的隐忧所在。
目前无法刻画参与北交所投资的主要是些什么群体，但有一点是可以确认的，那就是创投类人士特别集中，这部分人思维还停留在一级市场，对二级市场知之甚少，以为北交所和沪深股市一样，什么都可以照抄照搬，可能并不清楚一个新兴的二级市场，与成熟的二级市场之间的区别，有句话糙理不糙的词叫东施效颦，条件不具备的模仿者往往并不能取得预期的效果，并不是说北交所不行，而是目前来看还比较弱小，撑不起沪深那样的高端局。
沪深是因为有大量低波蓝筹，股价和市值都相当稳定，新股发行量大，资金需求也大，所以搞市值打新是可行的，也是共赢的，但北交所目前并没有大量低波蓝筹，甚至连稳定的长期投资者都没成规模，没有基础实行市值打新，只能采用现金打新，金融靠的是信用，而信用是需要积累的，没有一定的沉淀，信任是不可能存在的。所以说光靠市值打新就能救北交所，拉起一波轰轰烈烈的大行情，基本是伪命题，不仅短期不可行，中期即使强推也要三思，而且很容易出现邯郸学步的反馈。
那么如何才能高质量发展北交所了？
长远看还是要尽快增加优质成长股的供给，丰富投资者类型，扩大投资者群体，补齐产品线，协同销售吸引机构买方，积极加入中证指数序列，找到强大组织借助多方力量发展壮大，重点是中证1000和中证2000，同时推动北证50和北证100ETF基金筹备上市工作，为ETF期权奠定基础，打造微盘股定价中心，未来北交所新三板大概率还会再降一次门槛，目前明显不合理，已经成为阻碍高质量发展的主要矛盾，同时为给新兴北证市场带来活力，建议几个交易所交流学习和轮岗管理，让先进的经验覆盖整个A股市场。
市值打新对当下的北交所不可取，只是站在被套者或者既得利益的角度说这样的话，而且也只是短期的受益，能市值打新管理层早就这么干了，市值打新不仅带来不了增量资金，还会减少打新资金，如何高质量扩容？长期看首先得把交易所搞起来，后面才能有投资者分享成果的机会，否则呵呵
最好是市值打新与现金打新双轨运行，待蓝筹股成熟后并轨市值打新
行情起不来是因为没有资金沉淀，没有资金沉淀是因为没有明星企业，把茅台和宁德放到北交所试试？只可惜由于众所周知的原因，结果这样了……
与大家想象预期相反，没有明星企业，资金会跑得更快，毕竟还有沪深大把机会可以选择，不是减少股票就能涨，而是增加明星才能涨，资金都是逐利的，哪里有大机会就会流向哪里，所以北交所不仅不能停新股，反倒要加快发行，只是发行的必须要保证质量，质量不行的坚决不能发，能不能翻身就看今年了，北交所如此，坚守北交所的投资者亦如此。
很多人都是随波逐流，看新股发行暴涨有利可图时，就高喊着市值打新甚至市值配售，明眼人都知道，无非就是想提高自己的中签率与收益率，这时候就不去关心规则的公平性了，也绝口不提去年新股暴跌时，怎么不高喊市值打新了？现金打新对持股的不公平，市值打新对持币的就公平？然后这些人又会说你可以买股再打新啊，那别人也会说你也可以卖股打新啊。 客观的讲，一个股市到底采用哪种打新是根据自身情况来的，绝不是拍脑袋决定的，不是为了帮谁说话，而是实事求是，北交所目前没有稳定的低波蓝筹板块，如果市值打新对新股发行极为不利，等于是强行捆绑销售，从历史数据上看，风险与收益严重不成比例，会导致打新资金大量流失，间接也会影响二级市场情绪，当下的北交所可以说是一级半市场在带动二级市场，打新资金飙升时二级市场行情也有所反应，说目前市值打新不成熟，很多输红眼的人怎么都理解不了，非要一条路走到黑，好像不这么干就要怎样似的，但管理层不会看不出这点小心思，也不会遂他们的愿，一切该怎样还是会怎样。 一级半市场与二级市场是两种不同的运行逻辑，不可能二级市场炒股亏的钱，让一级半市场买单，谁的钱都不是大风刮来的，都是需要冒风险的，行情不可能永远不变，一时赚钱不代表永远赚钱，只要是投资就要承担风险，只是有些人能正确看待和分析这种风险，另外一些人事前完全不顾事后却，不能对自己行为负责的人，也没人有义务对他负责。
A股所有改革的目标都是为了更好的发展，都是为了让真正做企业的有更好的营商环境，让引领时代的优秀企业脱颖而出，让有耐心的聪明资金收获回报，让社会繁荣昌盛不断进步，在这个过程中优胜劣汰不可避免，淘汰的不仅有差公司，还有落后的投资者。
很多事情都是反预期的，比如上面认为，高净值人群应该更具有冒险精神和创投意识，同时为保护中小投资者，把新三板门槛设置100万以上，风险更大的期货期权也才50万，这还是降过一次后，结果都知道了，实际上越有钱越谨慎，真有100万现金的几乎不会碰三板票，最多就是买主板明星大蓝筹，国内外经验表明，富人买国债，中产做股票，穷人玩期货，其实真正具有冒险精神的正是小散户，因为他们太需要翻身的机会，只要新三板开放散户进场，完全可以实现多方共赢，建议A股合理设置各板块门槛，主要以投资经验为主，让资金与风险匹配更合理，经济活力释放更充分。
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