您好：
我是鹏扬基金赵世宏，我已经完成第56期定投计划，每期定投$鹏扬景升A(OTCFUND|005642)$2000元。下周我将继续定投。欢迎您一起加入！
本周三大指数有所回调，股市仍保持在震荡区间，行情出现分化，价值风格相对占优。行业方面，受益于油价持续上行，石油石化板块领涨。
当下，权益市场已经进入了震荡偏高的区域。尽管有发展新质生产力的口号和相关政策可能会推动中小盘成长股，特别是AI板块继续冲高，但我们认为这是一个降低风险暴露的机会，然后继续等待权益市场的相变时刻。
企业盈利方面，市场的长期盈利增速预期已经向上修复至2.4%，然而，领先指标显示，企业盈利并无上行动能。消费和地产领域的压力，以及出口的弹性一般，都对企业盈利构成了压制。尽管政府通过PSL投放推进三大工程，试图拉动盈利，但这种影响有限。我们的市场分析显示，虽然市场可能低估了长期盈利增速，但在缺乏催化剂的情况下，价格可能会长期偏离内在价值。因此，我们需要等待政策的重大转机出现，才有可能扭转目前的盈利预期。
流动性和估值。流动性的价方面，美债在回摆过程中，中短期存在一定不确定性。流动性的量方面，全社会超额流动性充裕，但资金流向避险资产。股市流动性方面，小盘股流动性危机解除，国家队资金流入减缓，北向资金流入达到较高水平，融资杠杆率也回到较高水平。估值方面，A股风险溢价与股息回报较高。
鉴往知来，未来我们在选股和配置中，会充分考虑上述因素的影响，精选那些仍具有较高壁垒的少数行业或企业，以及强创新引领的赛道，避开景气下行、地缘政治影响大、负外部性类型的公司。
以上是我本周想和大家分享的内容，感谢大家的支持和信任。有其他问题，也可以在本篇文章底部留言，我会保持关注并尽力答复，谢谢！
$鹏扬景升C(OTCFUND|005643)$
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