04-02 14:27智通财经
银河证券发布研究报告称，3月31日晚，清明档电影《你想活出怎样的人生》预售票房达3219.6万，刷新过去三年清明档电影的单片预售票房记录(原纪录保持者为2021年《我的姐姐》，原预售票房记录3219.4万)。从近期国内电影市场目前的票房表现来看，观众群体和观影消费习惯的变化对电影市场提出了新要求，情绪营销、仪式感营销与粉丝效应为票房增长提供了新契机。该行认为，2024年电影行业复苏发展趋势不变，电影大盘仍有持续恢复和增长的空间。
银河证券观点如下：
多部电影定档，预售票房分层明显：
截至4月1日，清明档共定档7部影片，其中4部影片定档4月3日上映，其余为4月4日上映，影片类型涵盖喜剧、动画、悬疑等种类。其中包括由宫崎骏执导并编剧，吉卜力工作室负责制作的《你想活出怎样的人生》，该片曾获第96届奥斯卡金像奖最佳动画长片，受到观众关注度较高。截至4月1日15时，影片预售票房已达4010.5万，明显领先档期内其他影片。其他影片方面，《草木人间》预售票房为583.5万，《黄雀在后!》预售票房为265.8万。
电影市场回暖，年内电影大盘有望持续增长：
2023年以来，电影市场回暖趋势明显，2023暑期档、2024元旦档和春节档票房均刷新中国影史对应档期票房记录。该行认为，国内电影厂商的疫情前库存已逐步出清，新片的制作、上映稳步推进，叠加影迷观众的观影意愿也逐步提升，供需两侧共同发力，看好后续年内电影大盘的市场表现：基于年内春节档的票房，在基准及乐观情况下，预计2024春节档票房占2024年全年票房的比例在12-14%，预计全年票房为573-668亿元。
投资建议：从近期国内电影市场目前的票房表现来看，观众群体和观影消费习惯的变化对电影市场提出了新要求，情绪营销、仪式感营销与粉丝效应为票房增长提供了新契机。该行认为，2024年电影行业复苏发展趋势不变，电影大盘仍有持续恢复和增长的空间，建议关注：
1)储备充足，有优质影片待映的电影厂商光线传媒(300251.SZ)、博纳影业(001330.SZ);
2)受益于需求回暖的院线龙头万达电影(002739.SZ);
3)业务覆盖电影制作发行播映全产业链同时受益于进口片供给修复的中国电影(600977.SH);
4)在线票务服务受益于市场复苏，影片出品、宣发能力突出的猫眼娱乐(01896)等。
风险提示：市场竞争加剧的风险，政策监管趋严的风险，影片内容品质及票房不及预期的风险，观影需求不及预期的风险等。
祝大家年年有余幸福安康！
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