一家高性能模拟及数模混合集成电路供应商，主营产品包括 AC-DC、DC-DC、驱动 IC、保护 IC、线性稳压、电池管理、放大器、数模转换器、传感器、隔离与接口等，为消费电子、工业控制、网络通讯、数据中心、汽车电子等领域客户提供一站式芯片解决方案和系统集成。
谢朋村，董事长，本科，49 岁，持股 1277 万，18%，薪酬 104 万。
研发持续投入，73% 都是研发人员。6 亿营收，1.6 亿高研发投入。营业成本 4.4 亿相比同行是有些高了。高研发 + 高营业成本，这里挤压了利润表现。
销售费用很低，专注于研发。
利润率明显低于同行，30% 毛利率，净利率中枢 10%。
2022 年上市，2021 年业绩顶峰。如今亏损。6 亿收入，潜在 6000 万利润。
未来预期 1 亿：
10 亿现金，8800 万应收，1.6 亿存货，7000 万固定资产。现金很多。
1.3 亿的债务，抵消后，9 亿净现金，12 亿净资产。家底健康。主要是上市募资了小 10 亿，之前公司沉淀少。
12 亿净资产，0.6 亿利润，5% roe，1-2 pb演绎，对应，12-24 亿市值。
0.6 亿，是当下潜在利润能力。未来看 1 亿。
0.6 亿，30 倍估值，18 亿市值；20 倍，9 亿现金，21 亿市值；1 亿最多 30 亿市值。
20 亿以下，模糊乐观参与就行。0.69 亿股本，对应，29 块的价格。
市场最低 16 亿市值，15-16 亿极限。
小是优势，便宜是优势，行业有加成。另外，研发投入很大，收入基数也还不错，应用很广泛。
缺点也很明显，低利润率，高营业成本，就容易受到上游涨价，下游产品控价的影响。竞争激烈。
但不管怎么说，6 亿的收入，12 亿的净资产，0.6-1 亿的利润潜力，2025 明年有新产能落地，模拟 ic，不到 20 亿的市值，是可以多多关注的。只要营收不大幅下滑，就有升值潜力！
值得关注多看看！！
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 公司在发展，价值也是需要不断更新的，重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义，要对自己的钱包负责。
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