达仁堂2023年报：工业板块增长显著，核心品种助力盈利提升

东方财富证券于2024年4月2日发布了关于达仁堂2023年度报告的点评，指出公司凭借在工业板块的双位数增长和核心品种的深度开发，实现了显著的盈利提升。尽管营业收入小幅下降0.33%至82.22亿元，但归母净利润实现了14.49%的增长，达到9.87亿元。特别是在工业板块，公司报告49.30亿元的收入，同比增长10.34%，再创新高，而商业收入出现11.19%的下滑至37.62亿元，这一分类调整旨在更清晰地展示公司的主要经营情况。

报告还强调，公司通过“三核九翼”战略的推进，在2023年实现了10个品种销售额过亿元，其中速效救心丸首次突破20亿元大关。此外，达仁堂在产品和市场方面均展现了其核心竞争力，拥有覆盖13大领域的599个药品批准文号，以及50万家药店和10万家医疗终端的广泛覆盖。

尽管第四季度营收和归母净利润双双下滑，但公司的销售毛利率和销售净利率分别提升至44.01%和11.78%，显示出公司盈利能力的明显提升。东方财富证券对达仁堂的长期发展持乐观态度，但同时下调了2024至2026年的营业收入和归母净利润预期，并维持了“增持”评级，同时提醒投资者注意行业政策、竞争加剧、成本波动和药品质量安全等风险。