Hi，大家好，我是宋青，最近年报发布，跟大家简单说说去年的一些操作和今年的看法观点，希望对大家的投资有所帮助。
去年全年黄金在1800美元和2100美元之间大幅震荡，一季度经历了美国超预期的通胀数据、持续加息和突如其来的美国中小银行倒闭风波，使得市场不断调整对美联储货币政策和对美国经济陷入衰退的预期。二季度中小银行倒闭事件迅速解决，风险偏好下降，三季度受鹰派加息预期影响，黄金价格回调；四季度，由于地缘政治事件扩散，巴以冲突加剧风险回避，叠加央行购金数据披露，推动黄金短时间创出2136美元的历史新高，后续虽有所回调，全年在2000美元以上收盘。
站在现在时间点，回看去年运作情况，我们根据市场价格的大幅波动，做了些波段操作，基本上踩对了市场的步伐。
今年看，目前美国货币利率已高于通胀水平、对通胀起到了抑制作用，但能源商品价格扰动加剧。从去年9月开始，美联储议息会议选择按兵不动，目前看美联储本轮政策利率已经达到阶段性高点，未来的边际变化需要更多关注降息的启动。预计美联储将维持当前政策利率水平直至看到经济数据走弱、尤其是就业市场供需紧张局面缓解，或者是金融市场发生明显影响经济预期的波动。
对于黄金投资而言，短期美债供需错配造成的长端利率波动，仍会对影响金价；美国目标利率拐点出现前，美国经济增长预期、长端利率以及实际利率走势仍是制衡黄金价格的因素；此外欧洲面临更大的经济增长压力，可能会先于美国启动降息，不排除美元指数有重新回升的可能，但受制于利率下降的预期，美元回升空间也有限。
如果将投资期限拉长至一年甚至更长，未来美国经济增长放缓、金融系统风险再次发生的概率逐步回升，避险需求将增加对黄金的青睐，而美国利率水平终将从高位回落，再叠加美国总统大选等政治不确定性增加以及央行购金的长逻辑支撑，未来黄金价格有望迈入新一轮的上行周期。
相关产品：
$诺安全球黄金(OTCFUND|320013)$
风险提示：“诺安全球黄金”风险等级为【R4】，适合【C4】及以上的风险承受能力的投资者。具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。
市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
本文作者可以追加内容哦 !
